市場は異なるシグナルを発しており、単一の指標だけではそれらを解釈するには不十分です。ビットコインは3週間続いた上昇記録が途切れ、82,000ドル付近を維持するのに苦戦しています。イーサリアムは2,500ドルを下回りました。株式は過去最高値付近で取引されています。金は中央銀行による購入と債券利回りの間で板挟みになっています。原油は引き続き100ドルを上回っています。各資産はそれぞれ固有の力学で動いていますが、すべて同じマクロ経済的背景によって動かされています。

暗号資産編：ETFからの資金流出とサポートラインをめぐる攻防

今週、暗号資産市場は大きな圧力を受けました。米国の現物ビットコインETFからは今週、6億7,890万ドルが流出し、前週の2億4,110万ドルの流入を完全に上回りました。イーサリアムETFでは9日連続で純流出となり、総額は5億4,200万ドルに達しました。これは、機関投資家のリスク選好が低下していることを示しています。

ビットコイン価格は80,397ドルまで下落した後に回復し、82,000～83,000ドルの範囲で落ち着きました。アナリストは84,400ドルをレジスタンスと指摘しており、この水準を上抜ければ、87,000ドルが再び視野に入る可能性があります。下値では、81,000ドルが重要なサポート水準です。ここを下回ると、80,000ドルを割り込む水準が試される可能性があります。

イーサリアムの状況はより弱含んでいます。ETHは2,500ドルを下回り、50日移動平均線を失いました。上昇トレンドを維持するうえで、2,400ドルの水準が重要な分岐点となっています。アナリストは、ETHが暗号資産市場の先行指標であり、この下抜けは市場全体のリスク選好の観点から注視すべきだと強調しています。

株式：過去最高値と狭まる値動き

米国株は、テクノロジー株にけん引され、過去最高値付近で取引されています。S&P 500は週間で0.9％上昇して取引を終え、Nasdaq 100は過去最高値付近で引けました。しかし、この上昇は一部の限られた銘柄によって支えられています。AI関連企業が指数を押し上げる一方で、市場の広がりは依然として弱いままです。これにより、上昇相場の堅固さに疑問が生じています。

金：中央銀行による購入と利回り圧力の板挟み

金は4,100～4,200ドルの範囲で取引されています。中国人民銀行は23か月連続で金の購入を続け、準備高を拡大しました。これは長期的な需要源として価格を支えています。しかし、高い債券利回りによって、金のような利回りを生まない資産を保有するコストが上昇しています。アナリストは、4,100ドルを下回ると3,960～4,000ドルの範囲が視野に入る可能性があると指摘しています。

原油：供給懸念と地政学的リスク

ブレント原油は104ドル、WTIは91ドルで取引されています。中東の緊張とホルムズ海峡の混乱により、供給懸念が続いています。高いエネルギー価格はインフレ期待を押し上げ、それが中央銀行の金利政策にも影響を及ぼしています。

マクロ見通し：FRBの予想とインフレ

FRBの9月会合議事録では、大多数の当局者が年末までに利上げを行う方が適切かもしれないと考えていることが示されました。しかし、市場は10月の利上げ見送りを予想しています。CMEのデータによると、10月に金利が据え置かれる確率は82％超である一方、12月に利上げが行われる確率は72.8％です。10月14日に発表されるCPIデータが、これらの予想を形作る最も重要な指標となります。

ニューヨーク連銀の消費者期待調査によると、1年先のインフレ期待は3.9％に上昇しました。これは2023年5月以来の最高水準です。3年先の予想は3.3％です。これらのデータは、インフレがまだ抑制されておらず、FRBが慎重な姿勢を維持する必要がある可能性を示しています。

何に注目していますか？

現在、市場は方向性を模索しています。暗号資産では、ETFからの資金流出とサポート水準が決定的な要因となります。株式の過去最高値が持続可能かどうかは、市場の広がりに左右されます。金は中央銀行による購入と利回り圧力の板挟みになっています。原油は地政学的な動向に敏感です。そして、これらすべての資産は、10月14日のCPIデータとFRBの金利経路に関する予想によって形作られることになります。

この記事は投資助言ではありません。分析は公開情報に基づいており、将来の結果を保証するものではありません。

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