私のQ3振り返りメモ：的中した判断、まだ見直し中の判断、そしてQ4に向けて注目していること

四半期の最終日は、いつも自分のメモを振り返り、何がうまくいって何がうまくいかなかったのか、自分に正直になる日だ。これがQ3の振り返りメモだ。

最も良かった判断

四半期半ばの不安定な値動きの中で、無理にトレードせず、辛抱強く待ち続けたこと。今四半期は、価格が何日も狭いレンジに留まり、本能的には「何かしなければ」と感じる局面が何度もあった。早い段階でブレイクアウトを推測するのではなく、レベルが実際に確認されるまで手を出さずに待ったときのトレードが、最もきれいに結果につながった。レンジを見続けることに退屈して飛び込んだトレードは、市場そのものよりも大きな損失をもたらした。

特に印象に残っているのは、奪われたレベルを取り戻したとき、それをすぐに喜ぶものではなく、実力を証明する必要があるものとして扱ったことだ。一度失われたレベルを取り戻したことは、リテストで実際に維持されて初めて意味を持つ。年の前半には、リテストを待たずにリクレイム自体を買って痛い目に遭ったが、今四半期はついにその教訓を一貫して実践できた。本当に大きな違いがあった。

正直に見直す価値があること

その動きを支えるファンダメンタルズが実際に価格を支えられるか確認する前に、ナラティブによる値動きに期待してしまったこと。Q3には、トークンやセクターに関するストーリーが急速に広がり、そのストーリーだけで、利用状況の数字や供給構造、実際に誰が買っているのかについて基本的な調査をする前に引き込まれてしまう場面がいくつかあった。振り返ってみると、うまくいったトレードは「これは素晴らしいストーリーだ」と「これは素晴らしいエントリーだ」を切り分けたものだった。一方、うまくいかなかったトレードは、ストーリーに自分の代わりに考えさせてしまったものだった。

これを完全に直せたとは言うつもりはない。これは自分が最も頻繁にしていると気づく行動であり、Q4に向けて積極的に克服したい習慣だ。

Q4に向けて注目し続けること

今四半期から続いていて、まだ終わっていないように感じる動きがいくつかある。BTCにおける企業のトレジャリーによる蓄積は、見出しの合計値が示すほど一様ではなく、数社の支配的な買い手が大部分を担っている一方で、新規参入者が信頼性を築こうとしている。この動きが広がるのか、それとも一握りの企業に集中したままなのかは、どちらかを決めつけずに追い続けたい。

また、トークン化された現実世界資産、特に株式のオンチェーン取引量が増え続けている状況にも注目している。このトレンドはQ3を通じて成長し、単なる一過性の流行には見えない。実際に利用されているインフラのように見える。来四半期にその取引量がどこに集中するのか、そして新規参入者がその獲得をめぐって実質的に競争できるのかは、現在のリーダーがそのまま固定されると決めつけず、注意深く追う価値がある。

そしてマクロ面では、急落が起きるたびに「レバレッジの清算」と「本物のトレンド転換」を引き続き切り分けたい。今四半期で改めて、清算データは誰が損害を受けたかについて多くを教えてくれるが、必ずしも次に価格がどこへ向かうかを教えてくれるわけではないと感じた。この区別については、Q4に向けて曖昧にするのではなく、より鋭く見極められるようになりたい。

率直な結論

Q3は、予測よりも忍耐について多くを教えてくれた。最良の判断は、早い段階で値動きを言い当てたものではなく、確認を待ち、良いストーリーを実際の調査の代わりにしなかったものだった。Q4に向けて、この四半期よりも一貫してその規律を持ち続けたい。

ディスカッション

あなたのQ3振り返りメモは何だろうか？誇りに思っている判断、まだ見直し中のトレード、それともどちらであれQ4に持ち越す何かだろうか？あなた自身の振り返りを以下に投稿してほしい。他の人がこの四半期から何を得たのか、ぜひ見てみたい。

金融上の助言ではありません。トレードや投資に関する意思決定を行う前に、必ず自分自身で調査してください。

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