FRB決定前夜：4つの資産クラスが再評価される

25bp利上げの確率90% · 判定は木曜日の北京時間02:00 · Warsh記者会見02:30
💱 FX：決定発表の夜にボラティリティが集中する場所
利上げはドル金利曲線の短期部分を押し上げる — EURUSDは通常軟化し、USDJPYは利回りに連れて上昇する。発表が出る瞬間が、FXで最も取引が活発な時間帯となる
注目ペア：EURUSD · USDJPY · USDKRW
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📉 株式：成長株が最も金利の影響を受けやすい
割引率の上昇は、最もデュレーションの長い銘柄 — テック株やAI半導体 — にまず打撃を与える。純金利マージンの拡大は銀行を支える。エネルギーは原油に追随し、8月CPIではガソリン価格が1か月で3.9%上昇 — インフレは依然としてエネルギーの問題である
注目銘柄：Nvidia (NVDA) · Tesla (TSLA) · Micron (MU) · JPMorgan (JPM)
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🛢 CFD：金、原油、指数が三方向に引っ張られる
XAUUSD — 実質金利の上昇が金の上値を抑える一方、インフレと安全資産需要が押し返す。XBRUSD / XTIUSD — 原油はすでに100を上回っており、利上げは需要見通しに重しとなる一方、供給リスクは続いている。NAS100 / US500 — 成長株の比重が大きく、最も金利の影響を受けやすい。HK50はオフショア流動性を追随する
銘柄：XAUUSD · XBRUSD · XTIUSD · NAS100 · US500 · HK50
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₿ 暗号資産：流動性の引き締めが逆風に
ドル流動性の引き締めに加え、実質金利の上昇は通常、ベータの高いリスク資産を圧迫する。ドットプロットが今年2回目の利上げを示唆すれば、下押し圧力が強まる
資産：BTC · ETH · GT
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💡 利上げ自体は90%織り込まれている — 本当のボラティリティを左右するのはドットプロットと記者会見のトーンだ。今年さらなる利上げを示唆すれば、すべてが「より長期にわたる高金利」へと再評価される。予想外の据え置きとなれば、すべてが逆方向に反転する。
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