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流動性サイクルは再び動き始めている可能性がある。

世界市場にとって最も重要なマクロ指標の一つが、大きな変化を示している。米国のM2マネーサプライはおよそ23.16兆ドルに達し、年間成長率は約5.6%まで加速している。

これはおよそ4年ぶりの速いペースだ。

これが重要なのは、流動性が金融市場を支える背景的な燃料だからだ。マネーの量が拡大すると、より多くの資本が最終的に株式、コモディティ、不動産、そして金やBitcoinのような希少資産へ流れ込む可能性がある。

しかし、重要な違いがある。

流動性が増えたからといって、すべての資産が自動的に上昇するわけではない。

本当の問題は、その流動性がどこへ流れるかだ。

何年もの間、量的引き締めが抑制的な環境を生み出していた。その力学は現在変化している。連邦準備制度がもはやバランスシートを縮小せず、流動性オペレーションが銀行準備金を支えていることで、金融環境は大幅に建設的なものになりつつある。

したがって、マクロ環境は流動性の吸収から流動性の拡大へとシフトしている。

そして市場はすでに反応している。
金は4,674ドル近辺で推移し、前年比で約39.9%上昇している。

Bitcoinは78,900ドル前後で、週間上昇率は約22.8%だ。
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Ethereumは2,461ドル近辺、Solanaは97ドル前後で推移している。

暗号資産市場全体は、およそ2.74兆ドルまで回復している。

しかし、最も興味深いのは現在の上昇相場ではない。

その次の局面の可能性だ。

世界の流動性こそが、より大きな全体像だ。

主要経済国全体のグローバルM2は、およそ103.3兆ドルに達している。

米国の流動性拡大が続き、ドルが軟調なまま、米国債利回りが安定し、貨幣流通速度が回復を続けるなら、環境は実物資産やリスク資産市場にとって、ますます追い風となる可能性がある。

しかし、Bitcoinの歴史は私たちに警告を与えている。

M2が増加している間に、Bitcoinが下落することもある。

それは2025年の一部の期間と2026年初頭に起きた。流動性は拡大したものの、資本は金、株式、ディフェンシブ資産へより大きく流れたのだ。

したがって、方程式は次のようなものではない。

M2 ↑ = BTC ↑

本当の方程式は次のとおりだ。

流動性 + 需要 + 資本フロー + リスク選好 = 持続的な上昇相場

この違いは極めて重要だ。

Bitcoinにとって、ETFへの資金流入、機関投資家による蓄積、そして実質的な市場需要は、依然として不可欠な確認シグナルだ。

金にとっては、中央銀行による購入、脱ドル化の流れ、実質利回りの低下が、構造的な投資根拠を引き続き強化している。

株式にとって、流動性の拡大はバリュエーションを支える可能性があるが、高い価格水準はインフレや金利サプライズに対して脆弱な状態にある。

リスクはタイミングだ。

Bitcoinはすでに1週間で20%以上上昇しており、Fear and Greed Indexは約81で、極端な楽観を示している。

この組み合わせは力強い上昇継続を生み出す可能性がある一方で、激しい調整を引き起こすこともある。

流動性に支えられた強気相場は、一直線には進まない。

私が最も注視する3つの指標は次のとおりだ。

1. 米国M2の成長率
2. 10年物米国債利回り
3. BitcoinとEthereumのETF資金フロー

M2の加速が続き、米国債利回りが抑制されたままで、暗号資産への機関投資家の資金流入が継続すれば、中期的な環境はますます建設的になる。

しかし、流動性の伸びが止まり、利回りが急騰し、またはETF需要が弱まれば、市場はすぐに容赦のないものになる可能性がある。

したがって、私の見方は中期的には強気、短期的には慎重だ。

流動性の潮流は追い風に転じているが、それによってボラティリティがなくなるわけではない。

金は現在の金融体制から引き続き恩恵を受ける可能性がある一方、機関投資家の需要が拡大する流動性に追いつけば、Bitcoinや主要な暗号資産はより大きな上昇率をもたらす可能性がある。

重要なのは、M2が上昇しているというだけで、緑色のローソク足を追いかけないことだ。

流動性が環境をつくる。
需要が値動きを生み出す。
リスク管理が、誰がその波を生き残るかを決める。

次の大きな市場局面は、すでに形成されつつあるのかもしれない。そして最も賢明なポジショニングは、大衆が完全に反応する前に流動性データを注視することから生まれるだろう。
@Gate_Square
#USM2MoneySupplyGrowthHitsFourYearHigh