石油はたった今14％急落し、同じ日にビットコインは4％上昇

それは偶然ではありません。それは、市場がリアルタイムで再価格付けしている際の「リプリシング（見直し）リスク」です。

今朝、トランプとイランの停戦合意の発表が市場に衝撃を与え、その反応はあらゆる資産クラスで即座に現れました。イランはホルムズ海峡を再開し、原油における地政学的リスク・プレミアムは蒸発し、WTI原油は$109 から$96.62前後まで下落しました。これは1セッションでの14.46％の下落です。これは、石油にとって歴史的に大きな値動きです。

同時に、ナスダック先物は3％超へと上昇し、ビットコインは$71,000を突破して、24時間高値の$72,699に到達しました。BTCは現在およそ$71,650で取引されており、日中の上昇率はおよそ4.3％です。

注目すべきは、ビットコインが「リスクオン」の動きにどれほどきれいに連動していたかです。地政学的な圧力が和らぐと、資金はディフェンシブなポジションから抜けて、成長やリスク資産へ戻ってきます。ビットコインはナスダックに合わせて動き、逆ではありません。この相関関係は、今サイクルのあらゆる主要なマクロ・ショックを通じて一貫しています。

原油の崩壊は、暗号資産にも間接的に関係してきます。原油安は、インフレ圧力の低下につながります。すると中央銀行は、引き続き緩和的な姿勢を保つ余地、あるいは利下げの余地をより持つことになります。これは、歴史的に見て希少な資産にとって良いマクロの布陣です。

停戦が1回あり、その日で、市場の構造がはっきりと変わりました。中東リスクを一週間ずっとヘッジしていたトレーダーたちは、そのヘッジが非常に素早く高くなっていくのをただ見ているだけでした。

BTCが$71K で、ナスダックはグリーン、そして原油が急落している——これは非常に特定の種類の市場シグナルです。

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