金が史上最高値を記録 ビットコインにはどのくらいの時間がかかりますか

昨日、緩やかなインフレデータで緩やかな反発を見せた後、米国株は木曜日に再び急落し、ビットコイン(BTC)の足かせにもなったようです。 その日の終わりまでに、ナスダックは2%近く下落し、S&P500は1.39%下落しました。 前日に85,000ドル近くに達した後、ビットコインは81,000ドルを下回り、過去24時間で3%近く下落しています。

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しかし、金の実際の歴史は、スポット価格が最高値を更新し、本稿執筆時点では、初めてオンス3,000ドルを突破するまであと一歩のところまで来ており、安全資産であることが証明されています。

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ナスダックは3週間前のピークから15%近く下落しています。 同じ期間に、金は約1%上昇し、ビットコインはほぼ20%下落しました。

お馴染みのシーン

金の現在のパフォーマンスは、誰もが2024年のシナリオを思い出させるかもしれません。 当時、暗号通貨と米国株は横ばいで取引されていましたが、金は最高値を更新しました。 3月から10月にかけて、ビットコインは50,000ドルから70,000ドルの間で変動し、金は40%近く上昇して2,800ドルになりました。 トランプ氏の当選により、ビットコインは10万ドルを超えて急騰しましたが、安全資産からリスク資産に資金が流れたため、金の上昇は失速しました。

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物事は時間の経過とともに変化します。 Bold.reportのデータによると、金を裏付けとするETFは過去30日間で2022年初頭以来最大の資金流入を記録し、300万オンスの金保有を追加しています。

対照的に、SoSoValueのデータによると、米国のスポットビットコインETFは2月以降、50億ドルを失い、過去1年間で最悪の流出となっています。

暗号市場の取引量と先物活動の両方が大幅に減少しました。 CoinDeskによると、中央集権型取引所(CEX)での取引活動が活発化しており、スポットおよびデリバティブの取引量は20.6%減の7兆2000億ドルとなり、昨年10月以来の低水準となっています。

シカゴ・マーカンタイル取引所(CME)のビットコイン先物取引量も20.3%減の1,750億ドルとなり、CMEの仮想通貨取引全体では19.9%増の2,290億ドルとなりました。 これは5月以来の下落であり、BTC CMEの年率換算ベースの下降傾向と一致しています。 CMEの年率換算ベースは4.08%に低下し、2023年3月以来の低水準となった。

ビットコイン=思春期のゴールド?

ビットコインが安全資産の定義から外れたのはこれが初めてではなく、2020年のパンデミックによる市場暴落の際に2日間で50%以上急落しました。 それにもかかわらず、デジタルゴールドのトレンドは近年、繰り返し調整されてきました。

特に、トランプ政権は大統領令でビットコインの安全資産機能に言及し、ビットコインの潜在的な国家準備金を構築することを計画しています。

この議論の中心にあるのは、ビットコインを備蓄することで、金や石油を備蓄する論理と同様に、金融不安がヘッジになる可能性があるということです。

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しかし、もっと真剣なアプローチをとる人もいます。 ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリスト、エリック・バルチュナス氏は、ビットコインを投資における「チリソース」に例え、従来の株式や債券のポートフォリオに「風味」を加えることができると主張しています。 他の高リスク資産と比較して、彼がビットコインに惹かれたのは、「ドル安に関するその背後にある物語」でした。

「私にとって、ビットコインは思春期の金のようなものです」とBalciunas氏は述べています。 ”

一部の市場ウォッチャーはまた、ビットコインのパフォーマンスがデジタルゴールドではなくハイテク株として過度に称賛されていると指摘しています。 ストアの社長であるネイト・ゲラチは、Xプラットフォームで、「ビットコインが「デジタルゴールド」と同等であると見なされる場合、それはゴールドのように振る舞うはずです」と述べました。

そうでなければ、ビットコインは非常に不安定な資産にすぎないという議論を強化するでしょう。 私の意見では、ほとんどの暗号通貨はハイテク株であるため、今のところ、ハイテク株の売りの影響を受け続けるでしょう。 ”

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バランスの取れた構成

金のパフォーマンスがビットコインを支えているのは、数十年にわたる富の保全の歴史と安全資産としての世界的な認識を考えると、驚くべきことではありません。 対照的に、ビットコインは最近パフォーマンスが低下していますが、その長期的な可能性に注目する価値があります。 投資リスクを分散したい投資家にとって、同時配分は有効な戦略かもしれません。

金の魅力は、ボラティリティの低さと経済の不確実性の道具としてにあります。 データによると、昨年の金の長期的なボラティリティは約15%でしたが、ビットコインのボラティリティは40%にも達しました。

しかし、ビットコインのボラティリティは、数年前のほぼ100%のレベルから大幅に低下しています。 市場が成熟するにつれて、ビットコインの値動きはさらに安定します。

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さらに、米国のスポットETFは発売されてから1年以上しか経っておらず、多くの国では、ビットコインはもはや投資可能な資産とは見なされていません。 それにもかかわらず、ビットコインの市場での地位は徐々に改善しています。 銀行による最初の禁止から、ステーブルコインの台頭、マイニングでの再生可能エネルギーの使用、投資可能なETFの発売まで、ビットコインは段階的に課題を克服してきました。

現在のサイクルにおけるビットコインのポジションについて、市場アナリストは、1つのビットコインが何オンスの金を購入できるかを示すBTC/金の比率に焦点を当てることが可能だと@AxelAdlerJr考えています。

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アナリストは、現在のマクロ経済の見通しは不安定ですが、金の価格は比較的安定していると考えています。 前回のサイクルの最高の経験(36%の下落)から判断すると、現在のビットコインの金に対する上昇が過去の時点と比較して合計36%である場合(30%下落した後、6%下落したと考えられています)、これはビットコインがこのマクロサイクルの段階的な底(ローカルボトム)に近づいている、または近づこうとしているという事実に焦点を当てている可能性があり、これは買いシグナルである可能性があります。