執筆：シャオサ法律チーム
2022年にさかのぼると、サム・バンクマン-フリード氏が設立したFTX取引所は、暗号資産市場業界のベンチマークの1つであることは間違いありません。 もちろん、将来のFTXの運命は誰もが知っています。 Sister Saのチームは、FTX取引所についていくつかの記事を書いています。 仮想通貨史上最も破綻した清算の1つであるFTXの破綻により、世界中の投資家の注目を集めています。
破産再生を経て2年以上、FTXの補償計画がついに実行段階に入りました。最初の補償は今月18日に正式に開始されました。FTXの既定の補償計画によると、5万米ドル未満の利便性ユーザーが2022年11月のコイン価格に約119%換算される現金補償を優先的に受け取ります。このような利便性ユーザーは、総ユーザー数の98%を占めており、最新の報告によると、現在、最初の80億米ドルが16.2万のアカウントに支払われており、残りの資金も順次割り当てられる予定です。
01、中国大陆ユーザーはFTXの補償を受けることができませんか？
しかし、すべてが順調に進んでいた矢先、FTXの債権者の代表であるスニル氏は、中国、ロシア、ウクライナ、その他5カ国のユーザーが破産分配に参加できないことを明確にする文書を発行しました。 これら5カ国のユーザーは破産分配に参加できませんが、ウクライナ、ロシア、ナイジェリア、エジプトなど4カ国のFTXユーザーの割合が基本的にごくわずかであるのに対し、中国本土のユーザーの割合はプラットフォーム上の総ユーザー数の8%と高いことを考えると、基本的にこの[参加できない]破産分配戦略には多数の人と莫大な金額が関与していると言えます。 スニルは、中国やロシアなど5カ国のユーザーは破産分配に参加できないとする文書を出したが、分配に参加できない理由については説明しなかった。 政治的要因、国際関係的要因、管轄権的要因などの議論はあちこちにあります。
02、支払いの原因を推測から除外する
実際、現在のオンライン上でFTXが中国やロシアなどの5つの国のユーザーに補償を拒否した理由は、聞くに値しないように思われます。今日、サージェチームは法律や金融規制の観点から、可能性の要因を簡潔に分析します。要するに、第一に、中国、エジプト、ナイジェリアのユーザーがFTX清算チームから補償を受けられないのは、司法管轄や合法リスクに関連している可能性が非常に高いです。第二に、ロシアやウクライナがFTXから補償を受けられないのは、SWIFTの制裁と戦時の金融統制と関連している可能性が非常に高いです。以下、サージェチームが詳細に分析します。
管轄区域のハードルと重大なコンプライアンスリスク
中国、エジプト、ナイジェリアは、仮想資産規制モデルに共通点が1つあり、それは法外な規制モデルを採用していることです。 早くも2017年、中国本土は「ビットコインなどのいわゆる「仮想通貨」のリスク防止に関する注意喚起を発行し、これは公式レベルでの仮想通貨取引の「暗黙の禁止」と見なすことができます。 2021年、中国人民銀行など10省庁は「仮想通貨取引所における投機リスクのさらなる防止と対処に関する通達」を発表し、仮想通貨は法定通貨と同等の法的地位を持たないことを明確に規定しました...... 仮想通貨関連の事業活動は、違法な金融活動です。 この通知は、中国の規制当局の仮想通貨に対する態度を直接確立するものであり、つまり、仮想通貨は法外な監督モデルを採用しており、仮想通貨関連ビジネスは違法な金融活動であり、法律で保護されていません。
エジプトの仮想通貨の規制は、私たちのものと似ています。 エジプトの宗教法令の第4205条は、ビットコインなどの仮想通貨に基づく商取引は「ハラーム」と見なされ、シャリーア法に違反すると明確に述べています。 その結果、エジプトでは仮想通貨に基づく商取引が違法な金融活動となっています。
ナイジェリアの状況はもっと複雑です。 早くも2021年2月、ナイジェリア中央銀行は、ビットコインに代表される仮想通貨が「既存の法律に違反している」と発表し、同時に商業銀行が仮想通貨取引を行うことを禁止し、仮想通貨関連の金融ビジネスを違法な金融活動と特定しました。 しかし、ナイジェリアの金融規制の脆弱性により、ナイジェリアは事実上ビットコインの2番目に大きなユーザーになり、仮想通貨マネーロンダリングとテロ資金供与によって最も大きな打撃を受けました。
上記3カ国の仮想通貨規制政策や仮想通貨の利用状況からも、FTXが3カ国のユーザーに補償を行うことは、実は現在の3カ国の仮想通貨に対する法外な規制政策に反するものであり、大きなコンプライアンスリスクに陥る可能性が極めて高く、FTXの清算チームは当然警戒を怠らないことが分かります。 特にナイジェリアの場合、FTXの清算チームは、ナイジェリアのユーザーがプラットフォームユーザーのマネーロンダリングやテロ資金供与を行うかどうかを保証できません。 したがって、Sister Saのチームの見解では、中国本土とエジプトのユーザーは依然として補償を支払うことが期待されており、ナイジェリアのユーザーは遠く離れているに違いありません。
SWIFT制裁と戦時金融統制
残りはロシアとウクライナの古い仇敵です。中国、ナイジェリア、エジプトの禁止型監督モデルとは異なり、ロシアとウクライナは仮想通貨に対して抱擁の姿勢を取っています。しかし、これらの国々はそれぞれ問題を抱えています。まず、ロシアはある周知の理由により、2022年2月26日に、アメリカ、イギリス、欧州連合、カナダが共同声明を発表し、ロシアの主要銀行をSWIFT（Society For Worldwide Interbank Financial Telecommunications）システムから除外すると発表しました。
SWIFTの機能は、異なる経済圏の支払い決済システムをつなぎ合わせることにあります。つまり、SWIFTはその構築された金融情報送信ネットワークを通じて、世界中の金融取引ニーズを持つ主体をつなぎ合わせます。厳密な意味では、ロシアは依然として1対1や他の金融機関をSPFSシステムに接続するなど、国境を越えた資金の支払い決済を行うことができますが、利便性と適用性は間違いなく大きく低下します。また、SWIFTシステムが提案されたため、FTXの清算チームがロシアのユーザーに補償を行っても、短期間内に補償資金の支払い問題を解決することはできません。これがFTXの清算チームがロシアのユーザーに補償できない主な理由かもしれません。
ウクライナのユーザーにとって、補償できない状況はおそらくウクライナの戦時金融統制と関係がある可能性があります。ウクライナは戦時金融統制政策のため、大口の国境を越えた送金や大口の国境を越えた資金の流れの承認サイクルが停滞状態に達しており、これによりFTX清算チームがウクライナのユーザーに補償することができなくなっています。
サージェチームはそれについて比較的楽観的です。将来、FTX清算チームはおそらく禁止型の監視モデルを採用する国（中国本土、ナイジェリア、エジプト）と特別清算チャネルを構築するか、またはステーブルコインを使用してオンラインでの補償を行う可能性があります（このソリューションは準拠リスクをもたらす可能性があります）。全体的に、中国本土のユーザーができることはただ待つことです。なぜなら、特別清算チャネルを構築するにしても、各国および国際金融規制フレームワークの協力と突破が必要だからです。
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FTX破綻補償開始、なぜ中国とロシアのユーザーは除外されるのか?
執筆：シャオサ法律チーム
2022年にさかのぼると、サム・バンクマン-フリード氏が設立したFTX取引所は、暗号資産市場業界のベンチマークの1つであることは間違いありません。 もちろん、将来のFTXの運命は誰もが知っています。 Sister Saのチームは、FTX取引所についていくつかの記事を書いています。 仮想通貨史上最も破綻した清算の1つであるFTXの破綻により、世界中の投資家の注目を集めています。
破産再生を経て2年以上、FTXの補償計画がついに実行段階に入りました。最初の補償は今月18日に正式に開始されました。FTXの既定の補償計画によると、5万米ドル未満の利便性ユーザーが2022年11月のコイン価格に約119%換算される現金補償を優先的に受け取ります。このような利便性ユーザーは、総ユーザー数の98%を占めており、最新の報告によると、現在、最初の80億米ドルが16.2万のアカウントに支払われており、残りの資金も順次割り当てられる予定です。
01、中国大陆ユーザーはFTXの補償を受けることができませんか？
しかし、すべてが順調に進んでいた矢先、FTXの債権者の代表であるスニル氏は、中国、ロシア、ウクライナ、その他5カ国のユーザーが破産分配に参加できないことを明確にする文書を発行しました。 これら5カ国のユーザーは破産分配に参加できませんが、ウクライナ、ロシア、ナイジェリア、エジプトなど4カ国のFTXユーザーの割合が基本的にごくわずかであるのに対し、中国本土のユーザーの割合はプラットフォーム上の総ユーザー数の8%と高いことを考えると、基本的にこの[参加できない]破産分配戦略には多数の人と莫大な金額が関与していると言えます。 スニルは、中国やロシアなど5カ国のユーザーは破産分配に参加できないとする文書を出したが、分配に参加できない理由については説明しなかった。 政治的要因、国際関係的要因、管轄権的要因などの議論はあちこちにあります。
02、支払いの原因を推測から除外する
実際、現在のオンライン上でFTXが中国やロシアなどの5つの国のユーザーに補償を拒否した理由は、聞くに値しないように思われます。今日、サージェチームは法律や金融規制の観点から、可能性の要因を簡潔に分析します。要するに、第一に、中国、エジプト、ナイジェリアのユーザーがFTX清算チームから補償を受けられないのは、司法管轄や合法リスクに関連している可能性が非常に高いです。第二に、ロシアやウクライナがFTXから補償を受けられないのは、SWIFTの制裁と戦時の金融統制と関連している可能性が非常に高いです。以下、サージェチームが詳細に分析します。
管轄区域のハードルと重大なコンプライアンスリスク
中国、エジプト、ナイジェリアは、仮想資産規制モデルに共通点が1つあり、それは法外な規制モデルを採用していることです。 早くも2017年、中国本土は「ビットコインなどのいわゆる「仮想通貨」のリスク防止に関する注意喚起を発行し、これは公式レベルでの仮想通貨取引の「暗黙の禁止」と見なすことができます。 2021年、中国人民銀行など10省庁は「仮想通貨取引所における投機リスクのさらなる防止と対処に関する通達」を発表し、仮想通貨は法定通貨と同等の法的地位を持たないことを明確に規定しました...... 仮想通貨関連の事業活動は、違法な金融活動です。 この通知は、中国の規制当局の仮想通貨に対する態度を直接確立するものであり、つまり、仮想通貨は法外な監督モデルを採用しており、仮想通貨関連ビジネスは違法な金融活動であり、法律で保護されていません。
エジプトの仮想通貨の規制は、私たちのものと似ています。 エジプトの宗教法令の第4205条は、ビットコインなどの仮想通貨に基づく商取引は「ハラーム」と見なされ、シャリーア法に違反すると明確に述べています。 その結果、エジプトでは仮想通貨に基づく商取引が違法な金融活動となっています。
ナイジェリアの状況はもっと複雑です。 早くも2021年2月、ナイジェリア中央銀行は、ビットコインに代表される仮想通貨が「既存の法律に違反している」と発表し、同時に商業銀行が仮想通貨取引を行うことを禁止し、仮想通貨関連の金融ビジネスを違法な金融活動と特定しました。 しかし、ナイジェリアの金融規制の脆弱性により、ナイジェリアは事実上ビットコインの2番目に大きなユーザーになり、仮想通貨マネーロンダリングとテロ資金供与によって最も大きな打撃を受けました。
上記3カ国の仮想通貨規制政策や仮想通貨の利用状況からも、FTXが3カ国のユーザーに補償を行うことは、実は現在の3カ国の仮想通貨に対する法外な規制政策に反するものであり、大きなコンプライアンスリスクに陥る可能性が極めて高く、FTXの清算チームは当然警戒を怠らないことが分かります。 特にナイジェリアの場合、FTXの清算チームは、ナイジェリアのユーザーがプラットフォームユーザーのマネーロンダリングやテロ資金供与を行うかどうかを保証できません。 したがって、Sister Saのチームの見解では、中国本土とエジプトのユーザーは依然として補償を支払うことが期待されており、ナイジェリアのユーザーは遠く離れているに違いありません。
SWIFT制裁と戦時金融統制
残りはロシアとウクライナの古い仇敵です。中国、ナイジェリア、エジプトの禁止型監督モデルとは異なり、ロシアとウクライナは仮想通貨に対して抱擁の姿勢を取っています。しかし、これらの国々はそれぞれ問題を抱えています。まず、ロシアはある周知の理由により、2022年2月26日に、アメリカ、イギリス、欧州連合、カナダが共同声明を発表し、ロシアの主要銀行をSWIFT（Society For Worldwide Interbank Financial Telecommunications）システムから除外すると発表しました。
SWIFTの機能は、異なる経済圏の支払い決済システムをつなぎ合わせることにあります。つまり、SWIFTはその構築された金融情報送信ネットワークを通じて、世界中の金融取引ニーズを持つ主体をつなぎ合わせます。厳密な意味では、ロシアは依然として1対1や他の金融機関をSPFSシステムに接続するなど、国境を越えた資金の支払い決済を行うことができますが、利便性と適用性は間違いなく大きく低下します。また、SWIFTシステムが提案されたため、FTXの清算チームがロシアのユーザーに補償を行っても、短期間内に補償資金の支払い問題を解決することはできません。これがFTXの清算チームがロシアのユーザーに補償できない主な理由かもしれません。
ウクライナのユーザーにとって、補償できない状況はおそらくウクライナの戦時金融統制と関係がある可能性があります。ウクライナは戦時金融統制政策のため、大口の国境を越えた送金や大口の国境を越えた資金の流れの承認サイクルが停滞状態に達しており、これによりFTX清算チームがウクライナのユーザーに補償することができなくなっています。
サージェチームはそれについて比較的楽観的です。将来、FTX清算チームはおそらく禁止型の監視モデルを採用する国（中国本土、ナイジェリア、エジプト）と特別清算チャネルを構築するか、またはステーブルコインを使用してオンラインでの補償を行う可能性があります（このソリューションは準拠リスクをもたらす可能性があります）。全体的に、中国本土のユーザーができることはただ待つことです。なぜなら、特別清算チャネルを構築するにしても、各国および国際金融規制フレームワークの協力と突破が必要だからです。