NASDAQ100指数株とBTCは全く異なるが互いを補完する投資ポートフォリオです。NASDAQ100指数には、NASDAQ取引所に上場している最大の非金融株式であるテクノロジー株が含まれています。BTCは最初のパブリックブロックチェーンであり、現在は最大の暗号化資産の時価総額です。[1] **NASDAQ100指数とBTCは、経済のデジタル変革の最前線にある高い成長投資と見なすことができます。投資ポートフォリオでは、BTCを一部のNASDAQ100株式投資に置き換えることで、米国株式の集中リスクを軽減し、リスク調整後のリターンを最適化するのに役立つ可能性があります。****NASDAQ100インデックスリターンとBTCリターンは中程度の相関性を持ち、ボラティリティの差異が顕著です。**2019年以来、BTCの月次リターンとNASDAQ100インデックスのリターンの相関性は約40％です（図1）。一方で、BTCのリターンの年次ボラティリティは71.5％であり、NASDAQ100インデックスの年次ボラティリティは20.5％です。しかし、多くの年間投資家は通常、BTCの高いリスクを補償するためにより高いリターンを選択します。この期間中、BTCの累積リターンはほぼ10倍となっています：NASDAQ100インデックスは約3倍に上昇し、一方BTCの価格は約30倍に上昇しました。BTCとNASDAQ100インデックスのシャープレシオはどちらも1.0です。[2]図1：2019年以降、BTCとナスダック指数の相関性は約40％で、リターンは約10倍高い! [Koxb96Vemc3wcRDN9pA5Zvpy5MKrLhQw9fQtsvex.jpeg](https://img.gateio.im/social/moments-22b2b842c6715aec665bba219b37b266 "7349012")これらの特性を考慮すると、ナスダック100指数のポジションを持つ投資ポートフォリオにおいて、BTCと現金の配分は、期待収益を向上させるために使用される可能性があります。期待収益を犠牲にすることなくリスクをドロップするか、あるいは「効率的フロンティア」を超えることができます。つまり、期待収益を高めることなく、ボラティリティを増やすことなく、ナスダック100指数から10%の配分をBTCと現金の組み合わせに移動させることが投資ポートフォリオに与える潜在的な影響を考えてみましょう。[3]* **BTCは期待収益を上げる可能性があります。** 2019年以来、NASDAQ 100指数の年間収益率は22.2％、年間ボラティリティは20.5％、シャープレシオは1.0です。投資ポートフォリオの90％がNASDAQ 100指数に割り当てられ、10％がBTCに割り当てられていると仮定すると、年間収益率は28.8％、年間ボラティリティは22.4％、シャープレシオは1.2になります（図2）。言い換えれば、**BTCの配分により、投資ポートフォリオはより高いリスクとリターンの組み合わせに転換され、ある程度の多様化の利点と若干高いシャープレシオを持つことになります。*** **BTCは、予想収益を犠牲にすることなくリスクをドロップすることができます。** または、BTCと現金に同時に投資するポートフォリオを考慮することができ、BTCのより高い波動性を反映することができます。例えば、2019年以降、ポートフォリオの90%がナスダック100指数に、3%がBTCに、7%が現金に割り当てられていると仮定すると、波動率が19.4%の場合、年間リターンは22.9%に達し、シャープレシオは1.1になります—つまり、リターンはわずかに高く、ポートフォリオのボラティリティは著しくドロップします。この結果は、BTCがより高いリスクと期待リターンを提供し、したがってポートフォリオのキャピタル効率を向上させることができることを反映しています（レバレッジの戦略的使用に類似）。* **BTCは有効フロンティアを超えるために使用されます。**BTCと現金（または比較的低いボラティリティの株）の異なる組み合わせは、ナスダック100指数の投資家が効率的なフロンティアを超えるのを可能にするかもしれません-つまり、期待されるリターンを高めることなくボラティリティを増やすことなく達成します。例えば、2019年以降、ポートフォリオの90％をナスダック100指数に投資し、5％ずつBTCと現金に投資した場合、年率24.6％のリターンが得られ、年率20.2％のボラティリティがあります。言い換えれば、**BTCと現金を追加したバランスのとれたポートフォリオを想定すると、ナスダック100指数だけに投資するよりも、約2％の高い年率リターンが得られ、ボラティリティは同じくらいです。**投資家は、暗号通貨に投資する前に、自身の状況や財務目標を考慮すべきです。この資産クラスは高リスクであり、短期資本ニーズや/または高リスク回避型投資家には適していない可能性があります。しかし、**高い上昇を求めるイノベーティブなテクノロジー投資を追求する投資家にとっては、BTCは既存のナスダック100株などのポートフォリオを補完し、米国株式の集中リスクをドロップするのに役立つ可能性があります。**図2：ナスダック100指数構成へのBTCの追加が仮定的に与える影響! [53nbO9zdaP5sc3MuBLYPLf1XQpwCEiT5ZSqkND0z.jpeg](https://img.gateio.im/social/moments-70b1edd023d27f854d9d1e0ad2c94655 "7349013")! [muHLEYjcTY7662F4EA9xGBvEqSy1GTrEret4GWJk.jpeg](https://img.gateio.im/social/moments-0d74de48e32b93197aa91c03db337abd "7349014")###メモ[1]出典:アルテミス。 2025年1月31日時点のデータです。[2] 出典：ブルームバーグ、Grayscale Investments。2025年1月31日までの月次リターンデータに基づく。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。[3] すべての結果は2019年1月から2025年1月までの月次リターンに基づいています。
グレースケール:BTCはナスダック100指数の一部の投資に取って代わることができます
NASDAQ100指数株とBTCは全く異なるが互いを補完する投資ポートフォリオです。NASDAQ100指数には、NASDAQ取引所に上場している最大の非金融株式であるテクノロジー株が含まれています。BTCは最初のパブリックブロックチェーンであり、現在は最大の暗号化資産の時価総額です。[1] NASDAQ100指数とBTCは、経済のデジタル変革の最前線にある高い成長投資と見なすことができます。投資ポートフォリオでは、BTCを一部のNASDAQ100株式投資に置き換えることで、米国株式の集中リスクを軽減し、リスク調整後のリターンを最適化するのに役立つ可能性があります。
**NASDAQ100インデックスリターンとBTCリターンは中程度の相関性を持ち、ボラティリティの差異が顕著です。**2019年以来、BTCの月次リターンとNASDAQ100インデックスのリターンの相関性は約40％です（図1）。一方で、BTCのリターンの年次ボラティリティは71.5％であり、NASDAQ100インデックスの年次ボラティリティは20.5％です。しかし、多くの年間投資家は通常、BTCの高いリスクを補償するためにより高いリターンを選択します。この期間中、BTCの累積リターンはほぼ10倍となっています：NASDAQ100インデックスは約3倍に上昇し、一方BTCの価格は約30倍に上昇しました。BTCとNASDAQ100インデックスのシャープレシオはどちらも1.0です。[2]
図1：2019年以降、BTCとナスダック指数の相関性は約40％で、リターンは約10倍高い
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これらの特性を考慮すると、ナスダック100指数のポジションを持つ投資ポートフォリオにおいて、BTCと現金の配分は、期待収益を向上させるために使用される可能性があります。期待収益を犠牲にすることなくリスクをドロップするか、あるいは「効率的フロンティア」を超えることができます。つまり、期待収益を高めることなく、ボラティリティを増やすことなく、ナスダック100指数から10%の配分をBTCと現金の組み合わせに移動させることが投資ポートフォリオに与える潜在的な影響を考えてみましょう。[3]
投資家は、暗号通貨に投資する前に、自身の状況や財務目標を考慮すべきです。この資産クラスは高リスクであり、短期資本ニーズや/または高リスク回避型投資家には適していない可能性があります。しかし、高い上昇を求めるイノベーティブなテクノロジー投資を追求する投資家にとっては、BTCは既存のナスダック100株などのポートフォリオを補完し、米国株式の集中リスクをドロップするのに役立つ可能性があります。
図2：ナスダック100指数構成へのBTCの追加が仮定的に与える影響
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###メモ
[1]出典:アルテミス。 2025年1月31日時点のデータです。
[2] 出典：ブルームバーグ、Grayscale Investments。2025年1月31日までの月次リターンデータに基づく。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。
[3] すべての結果は2019年1月から2025年1月までの月次リターンに基づいています。