BTCVSゴールド 誰がインフレに勝つことができるのか？

今年、金とBTCは歴史的な高値を記録しましたが、その大幅なポンプは2022年6月のインフレのピーク後、しばらくして始まりました。

インフレへの懸念が再び高まり、金やBTCなどの公に認められたインフレヘッジツールにとっては上昇の兆候ですが、不安な投資家はより簡単な解決策である株式を無視すべきではありません。

米国連邦準備制度理事会（FRB）は、水曜日に今年3回目の利下げを行いましたが、2025年の利下げ見通しを下方修正し、ウォール街の懸念を引き起こし、ダウ平均株価は1000ポイント以上下落しました。現在、米国の経済成長は依然として強力であり、インフレは高止まりしています。そのため、FRBは利下げを期待どおり実施しましたが、インフレに対する懸念が10年債券利回りが急上昇した重要な理由の1つです。

インフレが続く見通しは、金やBTCにとって「追い風」になる可能性がありますが、実際の状況はこれらの資産の支持者があなたに信じさせたいものよりもはるかに複雑です。BTCと金は、供給が限られているため、インフレヘッジツールと見なされていますが、その供給は直接的に政府の意思決定者によって制御されません：金は地下から採掘されなければならず、BTCの生産方法は「マイニング」であり、マイニングされるBTCの総供給量は固定されています。

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今年10月、伝説の投資家ポール・チューダー・ジョーンズはCNBCのインタビューで「すべての道はインフレに通じている...私はゴールドをロングし、BTCもロングしている」と述べました。 このビデオは今でもBTCファンによってよく共有されています。

インフレヘッジの主張は非常に理解しやすいですが、現実は常に理論と一致するわけではありません。水曜日、インフレへの懸念が長期金利を押し上げ、BTCとゴールドは共に下落しました。

米国連邦準備制度は水曜日に利上げを発表する前に、BTCの価格が10.5万ドル近くに達し、その後大幅に下落しました。CoinDeskのデータによると、BTCは9.8万ドルまで下落し、ダウ・ジョーンズ・マーケット・データによると、金曜日は0.3%下落し、木曜日に1.5%下落しました。

これら2つの資産の長期的なパフォーマンスもまちまちです。今年、金とBTCの両方がポンプし、史上最高値を記録しましたが、大幅なポンプは2022年6月のインフレピーク後にしばらくしてから始まりました。2022年の金のリターン率は-0.4％で、BTCは64％急落しました。

なぜこのような状況が発生するのか？投資家が金を購入するのは、ポートフォリオをインフレの影響から保護するためですが、金の価格はもう一つのバランシングフォースである金利も反映しています。金はキャッシュフローを生み出さないため、金利が高い場合、債券に比べて金の魅力は低下します。インフレに対抗するため、2022年には米連邦準備制度理事会が利上げを着実に行ってきました。したがって、インフレが高い状況でも、投資家にとっては短期国債の方が金よりも魅力的です。

上記の動向がBTCの価格に影響を与えている可能性もありますが、ほぼ確実に言えるのは、BTCの価格の最大の推進要因は炒作であるということです。BTCの短い歴史は、長期的な価格動向の評価をより困難にしていますが、価格はCOVID-19パンデミック中に出現したインフルエンサー株ブームに大きく従っています。今年のBTCETFの発売や、暗号通貨を支持するトランプ氏の大統領選勝利の可能性の上昇により、BTCは新たな「風向き」を受けました。

もちろん、BTCとゴールドは短期または中期のインフレヘッジツールとしては機能しませんが、投資家にとっては長期的な価値保有手段として機能します。業界団体であるワールドゴールドカウンシルはよく言います、「何千年もの間、ゴールドは自身の価値を維持し続けてきました。」

しかし、投資期間が長い場合、投資家は株式投資やポンプと株価を追いかけることを検討すべきです。短期的なインフレは株式市場の収益に否定的な影響を及ぼす可能性があります。なぜなら、企業はコスト上昇に対応するために価格を十分に速く上げることが難しいからです。2022年、S&P 500指数のパフォーマンスも良くなく、年間で18%以上下落しました。

しかし、時間の経過とともに、企業の利益は徐々にインフレに適応し、株価も過去2年間と同様に反発するでしょう。長期的に見れば、株式投資家はBTCやゴールドが提供できない利益成長を享受することができるでしょう。