日本円が6月以来の最長の下落記録を更新。再び問題に直面しているのか？

日本円は打撃を受けています。2024年12月14日現在、1ドルあたり153.48円に下落し、6日連続でドルに対しての損失を計上しています。これにより、円にとっては2か月以上の最悪の週となり、6月以来の最長の連続損失記録となっています。

市場は、日本銀行（BoJ）が12月18日から19日に開催される会議で、金利引き上げよりも安定性を選び、超緩和的な金融政策を維持すると強く予想しています。

日本の金融政策は博打になりつつある。インフレ率は2%を上回り、10月には32年ぶりの賃金上昇によって加速している。しかし、政策を引き締める大胆な行動を取る代わりに、日銀は慎重で臆病なように見える。

トレーダーたちは感心していません。米国債利回りや筋力を示す米連邦準備制度に押され、円を売ってドルを好む傾向にあります。

BoJの慎重さが円売りを後押し

日銀のためらいは明らかです。インフレが上昇し、賃金が上昇しているが、金利は停滞しています。10月の賃金上昇は、数十年に見られないペースでベースの給与が急上昇し、インフレ火災を引き起こしました。しかし、日銀は急いでいません。

彼らは、経済の回復が脆弱であり、過度な引き締めが勢いを殺す可能性があることをほのめかしています。その慎重さが円を待ち伏せする状況にしています。

通貨トレーダーは非情です。ブルームバーグによると、円は年中以来最悪のスランプに陥っており、売り圧力が高まっています。数字は暗いです。

日本の経済成長もぬるいです。政府の刺激策や賃金の引き上げが支えになっていますが、大胆な政策変更を引き起こすほどではありません。アナリストは、日本銀行が緩和的な立場を維持すると予想しています。それが円の自由落下を続けるとしてもです。市場のセンチメントは明確です：日本が動くまで、円はパンチングバッグのままです。

8月のショック金利引き上げはまだ市場に影を落としています

日本が最後に物事を揺るがしたのは8月でした。7月31日、日本銀行は17年ぶりの利上げを発表し、金利を0.25％に引き上げました。この決定は市場を驚かせました。6月にはインフレ率が3.2％に達し、日本銀行は超低金利政策を数十年ぶりに破ることを余儀なくされました。しかし、その結果は厳しかった。

日本経済新聞は、数日以内に、日経平均株価がほぼ20％下落したと報じています。8月5日、ブラックマンデー以来の最悪の一日の下落を記録し、12.4％、または4,400ポイント以上を失いました。パニックは日本にとどまらず、野火のように広がりました。

S&P 500は6%急落し、Nasdaqは7.5%減少し、欧州のDAXとCAC 40はそれぞれ5%と4.8%減少しました。日銀の決定は世界の市場に衝撃を与え、株式や資産への信頼を揺るがしました。

仮想通貨も例外ではありませんでした。ビットコインは50000ドルを下回り、わずか1週間でその価値の27%を消失しました。イーサリアムは34%下落しました。パニックが広がる中、6億ドル以上のレバレッジされた仮想通貨ポジションが清算されました。

リスクの高い賭けの資金を調達するために安い円を借りたトレーダー(悪名高い円キャリートレード)は、ポジションを巻き戻そうと奔走し、混乱に拍車をかけました。投資家は、低金利の申し子である日本でさえ、インフレの影響を免れないことに気付きました。そして今、これで、彼らは再び少し心配しています。

円安は日本の輸出品を安くしてくれますが、輸入品が非常に高くなるため、インフレを悪化させます。そして、十分に高くなると、確実に8月5日の繰り返しになります。

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