アップルの時価総額が再び世界首位に返り咲き、エヌビディアを抜き去る
アップルの期末時価総額は4.9兆ドル。1年以上ぶりに再び世界1位の座に戻った。これが起きたタイミングとやり方は、ぜひ議論する価値がある
$AAPL $NVDA エヌビディアは今回、自分たちに問題があって追い抜かれたのではなく、むしろ自ら売られる形で上回られた。同じ日に半導体株が全面的に下落し、資金が防御的な乗り換えを行い、計算力チェーンから消費テクノロジーへと流れた。この乗り換え自体が一つのシグナルで、AIの資本支出(CapEx)への市場の信仰が揺らいでいる
私はずっと、このAI相場の局面でアップルがかなり過小評価されていると感じている
エヌビディアのロジックはシャベルを売ること。AI需要が強いほど、より儲かる。アップルはロジックが違う。アップルは端末であり、AIが最終的に実装される場所だ。過去1年、皆が誰がGPUを一番売っているかを見ていて、見落としていることがある。AIのお金は最終的にユーザーの財布から出てくる。そしてアップルは、世界で最も消費力がある層のユーザーを握っている。Apple Intelligenceが今年のiPhone新機種で本当に収益化し始めるなら、収益構造はまったく別物になる
もう一つ、アップルは借金をしていない。エヌビディアは今、人のために資金調達の保証をしている