中立戦略の王様 - マーケットメイキング戦略の論理的分析(第2部)

突破を解決するため、私たちは簡単なヘッジを行います。

10元の価格で10個のリンゴを購入すると、50個のリンゴを10元の価格で空売りします。

前の状況に戻りましょう。

価格が10元から5元に下落したとき、私たちは55個のりんごと465元の現金を持っていますが、50個のりんごをショート注文し、250元の利益を得ました。

私たちは総資産を計算しましょう:

55 * 5元/個+ 465元+ 250元= 990元

ハァッ。 いいえ、最初の合計1000の資金と比較すると、それでも損失です。

(990-1000)÷1000*100%=-1%

損失を被る戦略ではありませんか？

（考え問題、この1%の損失はどのように引き起こされますか？それはどのパラメータに影響されますか？）

しかし、忘れないでください、私たちのグリッド戦略は常に取引を行っています。

假定価格が10元を中心に変動し、取引が20回行われる（10回の買い注文と10回の売り注文）ことを前提とすると、私たちは10元の利益を得て、前のリスクをカバーすることができます。
第21次取引から、変動が生じます。私たちにとって、実現された利益は完全な利益です。

私たちはこの曖昧な口頭の記述を正確な数学的定義に変えます。

20回の取引で、平均価格を10元で計算した場合、取引量は次のようになります:
20回×10元/回=200元。

私はさらにパラメーターを少し導入します、それは回転率と呼ばれます。

出来高 200元 / 総資金 1000元 = 0.2

もしくは、この戦略では、0.2を超える場合、戦略は変動の利益を実現し、ヘッジの敞口（つまり損失の1%）を相殺することができます。
私のMM(マーケットメイカー マーケットメイカー)を例にとると、690,000の資産の36%、つまり249,000 USDを使用して、1か月足らずで3億2,400万ドルの出来高を作成し、1日の回転率は約43倍でした(これは過去1か月の平均データです)。
我はこの原理の説明は難しくないと信じています。あなたは理解できるはずです。原理は実際には簡単で、利益を得ることも難しくありません。

先に急がないでください、ここで私が皆さんに例を挙げましょう：

私はテキサスのフレンと接触したことがなく、一晩中私たちと遊ぶことができます、結局のところ、手元に2枚のカードがあり、私たちは一般的にひょうたんの下の小さなカードであり、2つのゲームをプレイすることでそれを知ることができます、これは非常に簡単に始められ、問題はありません。

但是、それに詳しいプレイヤーであれば、本物のポーカーの試合を見たことがあるので、見かけによらずシンプルなポーカーは、カードの計算、確率の計算という大量の計算が一般の人々の想像をはるかに超えることを知っています。

同様に、見かけはシンプルな市場戦略も同じ理屈です。これらの問題を段階的に考えてみましょう：

レベル1:
私が説明したリンゴと現金のモデルを、厳密な数学的モデルにするにはどうすればよいでしょうか。
グリッド間隔と資本使用量の間のモデル関係を確立する方法は?
数学モデリングのこのレベルは実際には一番簡単ですが、私はこの課題に90%の人が苦しむと信じています。

2階:
交易スリッページをどのように制御しますか？
取引所と手数料率やマーケットメイキングサービス手数料を交渉する方法は?
取引所プログラムは十分な堅牢性を持っており、極端な市況や取引所の障害に対処できますか？
このレイヤーは主に外部要因の制御に関連しており、一定の資金規模に達していないため、これらの外部要因の影響を排除するための条件がまったくありません。
戦略がうまく利益を生むことができるかどうか、これらの外的要因は大きな影響を与え、理論上の利益と実際の利益の乖離は、主にこれらの外的要因の影響を受ける可能性があります。

レベル3:
どのように資金を共有し、同じ資金を20以上の異なる商品で取引することができますか？
過去のデータに基づいてボラティリティのパラメータを設定し、プログラムが自動的にグリッドパラメータを計算し、調整する方法はありますか？
如何設定変動範囲？最大限に資金を活用し、高い利回りとリスクエクスポージャーの間で最適な解を見つけるための手数料、スリッページなどの要因がパラメータに与える影響は何ですか？
この層では、複数のパラメータが絡み合っているため、すでにいくつかの部分が混沌モデルに変わってしまい、計算量が非常に大きく、精密な処理が必要であり、複雑な数学モデリングやAIによってのみ解決できます。

しかし、いずれにせよ、この考え方に沿って、少なくとも定量的戦略開発の発想から一歩踏み出し、科学的かつ厳密な方法で定量的戦略開発の正しい軌道に入ったのです。

この戦略のアイディア共有があなたのお役に立てることを願っています。