ウォッシュの「叛逆」の論理:市場にFRBを導かせるが、FRBはいつでも従わない可能性がある

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ゴールデンファイナンスの報道によると、7月1日、機関アナリストのジャージー氏は、ウォシュ氏は近年のFRBのフォワードガイダンスを弱体化させることに完全に専念しているようだと述べた。市場の観点から見ると、これはFRBがより頻繁に市場を驚かせる可能性があることを意味する――ウォシュ氏は6月の記者会見で、市場がFRBを導くことを望むと述べたが。つまり、市場がすでに特定の変動を価格に織り込んでいる場合、FRBは時には逆の行動を取る可能性がある。なぜなら、FRBの反応関数に情報の真空が生じるからだ。私が覚えている最後の大きなサプライズは2015年9月で、当時市場は利上げの確率を90%以上と見積もっていたが、FRBは他の通貨の減価を理由に行動を起こさなかった。
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