機関投資家によるビットコインの蓄積は衰えることなく続いており、今日、2つの独立したニュースがそれを明確に示しています。

東京に拠点を置くMetaplanetは、バランスシートにさらに2,823ビットコインを追加し、総保有量は43,000 BTCとなりました。この購入には約1億7,000万ドルの費用がかかりました。同社の歩みは本当に目覚ましいもので、2024年4月には1サトシも保有していませんでしたが、今や世界最大級の機関投資家向けビットコインホルダーの一つです。この最新の買収により、Metaplanetは約43,514 BTCを保有するTwenty One Capitalにほぼ追いついており、両社の差は今や世界第3位の機関投資家向けビットコイン財務省の称号をめぐる本格的な競争になりつつあるようです。

同社は2025年を35,102 BTCで終え、第1四半期にさらに5,075 BTCを追加して40,177 BTCに達し、今回の最新の購入により、年初から約22.5%の成長を記録しました。Metaplanetの年末目標は100,000 BTCであり、この目標を達成するには、今後6か月間でさらに57,000 BTCを取得する必要があります。現在の価格では、その費用は50億ドルを超えます。つまり、同社は複数の大規模な株式発行と債務ファイナンスラウンドを必要とする可能性が高く、既存株主にとっては実行リスクと希薄化リスクが伴います。同社のポートフォリオにおける平均取得原価は現在97,000ドルから104,000ドルの間であり、ビットコインは最近数週間でこのレンジを大幅に上回って取引されているため、同社は現在多額の含み益を抱えています。

一方、モルガン・スタンレーの話は少し異なる方向に展開しています。4月、同行は独自のスポットビットコインETFであるMSBTを立ち上げました。これは0.14%の低い手数料でカテゴリー内で最も安いものの一つとして際立っていました。最初の1週間で約1億ドルの流入を集め、最初の1か月間の17営業日で純流入を記録し、どの日も純流出はありませんでした。最新の情報によると、同行はこの商品のポジションを約2,980万ドル増やしました。これはモルガン・スタンレーの顧客資産管理プラットフォームが8兆ドルを超えることを考えると小額に見えるかもしれませんが、その真の意義は規模ではなく方向性にあります。これは、15,000人以上のファイナンシャルアドバイザーが顧客にビットコインポジションを推奨できる体制の一部だからです。

これら2つのニュースの収束は、実際には最近頻繁に議論されている乖離を浮き彫りにしています。すべての赤いローソク足が個人投資家側の売り圧力とパニックを示している一方で、機関投資家側では価格変動とは無関係に蓄積戦略が続いています。これ自体は短期的な価格シグナルと解釈されるべきではありません。そのような機関投資家の購入は、日々の価格変動ではなく、複数年にわたる財務戦略に従って計画されているからです。しかし、Gateを通じてビットコインポジションを保有する人々にとって本当に注目すべき点は、市場価格の動きに関係なく、日本の機関投資家企業とウォール街の主要銀行の両方でビットコインの蓄積が途切れることなく続いていることです。

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