🔴米国民は借金でインフレと「闘っている」

FRBのG.19報告書が発表したところによると、米国の消費者信用が1年ぶりに再び加速した。米国民は支出のために再び「借金」に依存せざるを得なくなった。
- 3月の消費者信用総額は$25B 増加し、過去最高の5.14兆ドル（2月の5.12兆ドルから）に達した。これは2025年3月以来の月間最大の増加幅。
- 自動車ローンと学生ローン（非回転型）は$15B 増加し、3.80兆ドルに。年率4.7%（前月2.7%から加速）。学生ローン債務のみで約1.87兆ドルに達した。
- クレジットカード債務（回転型）は$10B 増加し、1.34兆ドルに。2024年11月以来の高水準。これが今回の加速の主な原動力でもある。
→ 2026年第1四半期全体では、消費者信用は年率3.2%増加し、クレジットカードが主な牽引役となった。
増加した融資の構成：クレジットカードは最も金利の高い債務であり、短期的な必需支出を補うために使われることが多いが、nonrevolving（自動車や教育などの資産向け長期ローン）よりもはるかに速いペースで加速している。家計が期間限定ローンではなく「カードをタップする」ことを選ぶのは、健全な長期投資・消費需要ではなく、当面のキャッシュフロー圧力の兆候であることが多い。
これはFRBが2026年後半に注視すべき変数である。貯蓄率が改善しないままこの傾向が続けば、購買力の低下とクレジットカード不良債権比率の上昇リスクが、米国経済の着陸シナリオにおいて注目すべき点となる。