Post Market Thoughts - 1 Jul 26

SPXが上昇したにもかかわらず、ナスダックは1.5%下落した。これはハイパースケーラーが大幅に上昇したにもかかわらずである。半導体の深刻な痛みを浮き彫りにしている。ネオクラウドが最も打撃を受けたセクターで、主要銘柄は約15%下落した。$INTC、$AMD も逃れられなかった。
興味深いことに、$NVDA は堅調に推移した。これは本日の動きが、薄い相場におけるポジションスクイーズを連想させるものであることを示している。6月のジェットコースターのような乱高下でPTSDを味わったばかりの半導体保有者は、本日さらにエクスポージャーを削減した可能性が高い。先週のリスク削減も考慮すると、これで機関投資家の半導体エクスポージャーがようやく減少しつつある。
アジアの取引開始に向けて、$EWY は8%下落しており、KOSPIの波乱含みのスタートを示唆している。最近のSKハイニックスの弱さを考慮すると、KOSPIの投資家は荒れた相場を乗り切る中で初めての試練に直面する可能性がある。
$META に関するニュースを分析し、完全に否定した説明は数多くある。私もそれについて多少の言及を行った。したがって、ほとんどの論点を繰り返す必要はない。
これは先週金曜日の$BE と$CRDO と同様の状況を示しており、機械的なフローがまず売り、後で疑問を呈するパターンだった。設備投資の状況が続けば、現在のスポット価格は前日と比較して優れたリスクリワードを提供すると考える（なぜ人々は価格が高いときに買い、安いときに敬遠するのだろうか）。
$NBIS - 220s/230s（これは以前NBISのサポート領域で、さらに下は205）
$ALAB - 425s（すごい、昨日はほぼ500だった）
$SNDK - 2000s（プレーとしては妥当なリスクリワード、特にNANDがHBFや類似技術に有用になる場合）
$CRDO -250s（バリューゾーン）
最後に、このような売りは長期保有の絶好の機会を提供する。しかし、このような売りに資金を投入するには確固たる信念が必要だ。信念は真のテーゼを持っていなければ築けず、そうでなければストレス時に決断を下すのが怖くなる。もちろん私も今は怖い。しかし、アロケーションに規律を持つということは、ここでアロケーションを行い、そして気分が良いときに利益を確定することを意味する。