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ここで少し買いを入れた。週末明けにElonがNEOへの不安を煽り、$NBIS S1も片付いたので、ロングを仕掛けるにはリスクリワードが良い。

プレマーケット所感 - 26 Oct 26
金曜日のリスクオフの動きを受け、イールドカーブ全体で利回りが低下しています。10年債利回りは5%を下回り、30年債利回りは5.3%を下回っています。以前のメモでは債券先物のポジショニングについて触れましたが、このポジショニングは依然として極端に偏っており、ここからさらに利回りが低下するという見方をテクニカル面から支えています。
利回りとドルが下落するなかで興味深いのは、ゴールドの値動きです。こうした状況ではゴールドが輝くはずだと思っていたので、少し首をかしげています。しゃれのつもりではありません。ところが、ゴールドは大きく売られ、4000の水準を割り込みました。これはシステム内に何らかのストレスがあることを示していると私は見ています。Morgan Stanleyが指摘したように、同じことが最後に起きたのは2008年12月で、証拠金請求に応じる資金を捻出するため、ゴールドを含むあらゆる資産が売られました。
今週は、（先週の）7月を除けば、これまでで最悪の週です。モメンタム・ファクターの調整、つまりドローダウンは、合計でドットコム・バブル崩壊時をも上回りました……。ショートの資金調達に関して、ヘッジファンドはMETAとMSFTから離れ、GOOGとNVDAへと移っています。L/Sネットレバレッジは……さらに低下して47%となり、1年レンジの下限

寄り前の見通し - 10月23日
リスクオフの動きで利回りは低下。ファンドの金利ポジションがどれほど逆方向に偏っているかを考えると、今回の利回り低下はまだ続きそうです。今日は個人的な用事で忙しいため、短いメモです。
neosで始まった痛みは市場全体に広がっています。NBISとCRWVは、AIの人気銘柄と比べると比較的無傷でした。私の戦略は変わらず、下落局面で買いを入れることです。
Modernaも大きく巻き戻しました。最近、モメンタム投資家に人気の銘柄でした。これが崩れているのは、痛みが広がっている良い兆候です。AIだけに痛みが局所化しているのは良くありません。清算の動きには、指数が大きく売られ、勝ち組銘柄も売られる展開が必要です。
暗号資産も勢いを失い、BTCの動きが比較的小幅だったにもかかわらず、アルトコインは大きく売られました。
全体として、いくつかの銘柄で連鎖的な清算が起きる局面を買い向かうという戦略に変わりはありません。
幸運を祈ります！

プレマーケット所感 - 2026年10月22日
イールドカーブ全体で利回りはやや上昇。昨夜の米国市場では、ネオクラウド銘柄に再び売り圧力がかかり始め、反落しました。ネオクラウド銘柄の戦略は昨日お伝えしたとおりで、いくらか利益確定した後、下落局面で買い向かい、長期トレードとして保有するつもりです。NBISの適正価格帯はおよそ130～140、CRWVは40～50台です。個人的にはCRWVよりNBISを好みますが、反発が最も大きくなる可能性があるのはCRWVかもしれません。
他の市場では、メモリ銘柄もネオクラウド銘柄に連れて動きました。$SNDK は昨日、5分間でほぼ7%の値動きを巻き戻しました。現時点では、一般的にレバレッジの効いたベータ資産として捉えるのがよいでしょう。次の材料は$SNDK の決算です。
暗号資産については、$BTC の値動きはアルトコインに対して底堅く推移しています。また、特に株式や半導体に対する$BTC および暗号資産への強気姿勢も強まっています。リスクカーブを下りすぎるのではなく、上にも下にも動く局面では、アルトコインの主導銘柄に注目したいと思います。
幸運を祈ります！

プレマーケットの見通し 21 Oct 26
利回りは後景に退いた。半導体銘柄と市場のローテーションを動かしている核心的な疑問は、ネオスが最初に崩れ、AI市場を破壊する銘柄なのかということだ。先週の大半、そして月曜日までは、そう見えていた。
しかし、私の意見では昨日が転換日だった。私はX（Gambit Terminal Chat（およびTelegram Channel（でリアルタイムに投稿した。だから、これがリアルタイムで起こるところを見たいなら、通知をオンにしておいてほしい。
第一の要因は注目度だった。未熟な弱気派が弱気シナリオを語り始めたことで、CRWVには弱気の注目が最大限に集まっていた。しかし核心的には、コンピュートからの収益が10M/MWを下回ると考えるなら、$CRWV は欠陥のあるビジネスと呼べるかもしれない……ただし、5年後に廃業する可能性があるものと、今日廃業する可能性があるものは同じではない。CRWVの債務構成は、基礎となるGPUプロジェクトに紐づいたDDTLで構成されている。CRWV債の15%の利回りは親会社の無担保債務であり、そのため、より高い利回りで取引されるべきだということが今ではより納得できる。
カタリストという点では、Deepinferが市場に別のデータポイントを提供した。Deepseekが請求していたコストでは、GPU 1台・1時間あたり38ドルを稼ぐ