マーケット考察 - 7月26日

ブルームバーグによる「$META がAIコンピューティングを販売するクラウド事業を構築中」という見出しにより、半導体株が急落した。人々は「過剰なコンピューティング」という表現に注目し、METAが設備投資を削減していると判断した。
幸いにも私はBBGの購読を持っているので、実際の記事のスクリーンショットを投稿した。事実は以下の通りだ。
1. Metaはコンピューティングインフラへのアクセス販売を検討中
2. ザックの引用「ほぼ毎週、外部のさまざまな企業が私たちに、APIサービスを立ち上げてほしい、または、私たちが購入した価格よりもプレミアムで購入できるコンピューティングがあるかどうかを尋ねてくる」
この時点で、$META はコンピューティングに非常に制約があり、3日前に$GOOG が$METAによるGeminiの使用を制限していたことも覚えておいてほしい。
では、なぜ$META はこれをしているのか？考えられる理由は多くあるが、最も簡単な理由は、ザックがXAIがコンピューティングを貸し出し、自社株を再評価できるのを見ているからだ。ザックが設備投資を続けるためには、これらの設備投資が最終的に投資家に現金をもたらすことを投資家にシグナルする必要がある。
では、誰が支払っているのか？XAIからレンタルしているAnthropicだ。それは推論販売で80%の粗利益を上げている。
これはおそらくAI波全体の中で初めて、コンピューティングの「最終状態」の購入者が収益を示していることであり、そのペースは予想よりもはるかに速い。
私はこのニュース全体をAI設備投資にとってポジティブだと解釈している。
また、市場は$META が$NBIS と$CRWVからコンピューティングを購入していることを忘れている...Serenityの引用
基本的に、現在のプレマーケットは、Neoclouds（$NBIS のような）とより簡単に言えば。
Costco: 5ドルのチキンを販売。Walmart: それらのロティサリーチキンを大量購入し、余剰分を「Walmart Chickens」として販売。
株式市場: Costcoを売却。
$NBIS はここで素晴らしいリスクリワードを提供していると思う。引きずり下げられたネオクラウドセクター全体も同様だ - $CRWV など
これから離れて、SPXは堅調に推移している - 今日見られるローテーション体制を反映している。以前のノートで述べたように、機関投資家は先週、過去最速のペースで半導体株を売却した。リスクセンチメントが回復すれば、これがリスク取り再開を促進するだろう。
幸運を祈る！