$CRCL 60台に戻って、いくつかの考え：

一、CRCLはテスラのようなもので、ステーブルコインのコンプライアンスはオープンソースのようなものだ。オープンソースになれば、誰でも電気自動車を作れるようになるが、テスラにとっては良いことだ。なぜなら、そうすることで人々が電気自動車に慣れ、市場全体がより早く大きくなり、大きくなった市場の中で、各自が自分のポジションを見つけて一部を獲得する。ある者はカラーテレビや大型ソファを作り、ある者はFSDを開発する。

二、どんなに良いと思える銘柄でも、オールインしてはいけない。重要なのは自分がどう見るかではなく、市場がどう見るかだ。

三、堀（競争優位）は戦って作り出すものだ。勝てるかどうかは、やってみなければ分からない。しかし、必ず戦わなければならない。私はUSDCに挑戦するのは簡単なことではないと思う。

四、バリュー投資は持ち続けることにかかっている。しかし、持ち続けることの難しさはどこにあるのか？なぜなら、常に様々な挑戦や不確実性が現れるからだ。

五、投資におけるレベルの高低は、実は最も困難な時にどう見てどう行動するかにある。誰もが自分の選択に対して代償を払わなければならない。

六、CRCLの将来の課題は三つある：

1、様々なステーブルコインが次々と登場するだろう。あるものはB端（企業向け）、あるものは投資銀行内部向けだ。公開市場でコンプライアンス第一は依然としてUSDCである。

2、CBの取り分は長期にわたって存在し続ける。CBが新しいものを推進したいなら、それで良い、皆でプロトコルを再交渉する。推進しないなら、あなたは引き続きUSDCのシェア拡大を手伝い、その分のお金を受け取る。

3、将来、最大のコンプライアンス対応B端USDCをどれだけ獲得できるかは全てボーナスだが、前提としてあまり獲得できないと想定すべきだ。主なものはC端（消費者向け）とオープン市場であり、この部分は現在暗号資産界隈では期待しにくい。その後は取引と予測市場であり、成長において最も重要な変数は、コンプライアンス対応の米国株式をオンチェーン化する際にどのステーブルコインが使われるかである。理論上は特定のものが指定されることはなく、例えばUSD1も使われるだろうが、最終的にはユーザーがどれを選ぶかによる。この部分はまだ観察が必要であり、中期で最も注目すべき変数である。