本日の米国株おすすめ｜#AEHR：収益はまだ減少しているが、注文が先に爆発した

AEHRはチップテストとエージング装置を手掛けており、AIチップの消費電力はますます高くなっており、出荷前に高温・高圧テストを繰り返し行い、故障しやすいチップを事前に選別する必要がある。チップが高価であればあるほど、システムが複雑であればあるほど、この検査を省略することはできない。
最新四半期の収益は1030万ドルで、前年同期比44%減少、純損失は320万ドルで、財務報告は芳しくない。しかし同期の新規受注は3720万ドル、受注残高対出荷倍率は3.5倍超、有効な受注残高は5090万ドルに達した。
その後、同社はさらに4100万ドルのAIチップテスト受注を獲得し、半年間の受注は9200万ドルを超えた。顧客は高出力カスタムAIチップ、シリコンフォトニクス、データセンター向けテスト能力を購入しており、これらの受注は新会計年度から納入が開始される。
リスクも明らかで、単一顧客が四半期の収益の42%を占め、粗利率は32.7%に低下した。株価は半年で369%上昇し、受注がすべて実現することを事前に織り込んでいる。納入の遅延やAI顧客の投資削減があれば、反落は急速に進むだろう。
私の提案は、同社はフォローする価値があるが、現在の価格では追いかけないこと。
次の決算では2点だけを見る：受注が収益に変わったかどうか、粗利率が回復できるかどうか。AEHRの真の買い時は、受注ニュースが最も熱い時ではなく、業績が期待に応え始める時である。
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