1:1で償還と聞くと、1 PTで1 USDCに交換できると思ってしまうかもしれません。
@protocol_fxのPendle上のPT-fxSAVEが10月29日に満期を迎えることに気づき、よく見てみると、ここでいう1:1は会計上の単位で、満期時の1 PTは1 fxSP分のfxSAVEに相当します。
fxSPはStability Poolの持分単位なので、1 USDCとそのまま解釈することはできず、必ず1枚のfxSAVEと交換できるという意味でもありません。
また、満期になってもステーブルコインが自動的にウォレットへ送られるわけではありません。PTを保有している場合は、Pendle Dashboardで「Redeem」を選択し、受け取る資産を決めることができます。USDCに交換したい場合は、実際の交換経路と手数料も確認する必要があります。
では、29日に操作を忘れたらどうなるのでしょうか?実は償還権は残りますが、この期のPTは満期後、固定利回りがそれ以上積み上がらなくなります。現在は2027年4月29日満期の新しい市場もありますが、旧ポジションが自動的に移行することはありません。
だから1:1と書かれていたら、まず括弧内にどの資産が書かれているかを確認しましょう。数字が同じでも、最終的に受け取るものはまったく異なる可能性があります。
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