ビットコインIBCIが4.76に到達 — 歴史的な底値シグナルが作動

ビットコインサイクル指標（IBCI）は現在4.76ポイントで、ビットコインが約58,000ドルで取引される中、グリーンの蓄積ゾーンに位置しています。この数値は、2022年の市場底や2018年の蓄積期間に観測されたレベルと同等です。技術的には、市場のレバレッジと投機的な過度の楽観が一掃されたことを示しています。

IBCIの理解

IBCIは、CryptoQuantが開発した包括的な分析ツールで、複数の主要指標を単一のスコアに統合したものです。0％から100％の範囲で、異なるレベルがビットコインの市場サイクルの異なるフェーズを示します：

75％以上：分配領域（サイクルトップ圏）

50％～75％：局所的ピークと潜在的な調整の警戒ゾーン

50％未満：蓄積と下落後の回復期間

この指標は、Puell Multiple、MVRV Ratio、Realized Cap、Dormancy Flow、SOPRなどのさまざまなオンチェーン指標を組み込んでいます。その実績は2013年のサイクルにまで遡り、強気相場と弱気相場における疲弊と反転のポイントを予測するための最も信頼性の高いツールの1つです。

4.76という数値の示す意味

歴史的に、IBCIが10ポイント未満の値を示す場合、ビットコインを蓄積するための非常に魅力的な価格を示しています。この時点から、価格はその後の売り動きをより大きなインパクトで吸収する傾向があります。現在の数値は、この価格帯で新たな史上最高値に向けた底が形成される確率が95.24％であることを示しています。

しかし、他の指標は注意を促しています。ネット未実現損益（NUPL）は0.11に低下し、Hope/Fearゾーンに位置していますが、2018年と2022年の弱気相場の最中に見られたネガティブなCapitulationゾーンにはまだ達していません。MVRV Z-Scoreは0.22に低下し、ビットコインが公正価値に近い取引をしていることを示していますが、以前のサイクル安値で見られたような大幅な過小評価レベルには達していません。Puell Multipleは0.51に達し、歴史的にマイナーの降伏を示した0.5レベルを依然として上回っています。

底値のタイミング：サイクルが示すもの

4年ごとの半減期サイクルが方向性のガイダンスを提供します。最新の半減期は2024年4月に発生し、過去3つのサイクルのデータによると、ビットコインは通常、半減期から約12～18ヶ月後に強気相場のピークに達します。弱気相場の底は、同じイベントから24～28ヶ月後に発生する傾向があります。

今回のサイクルもそのパターンに従っています。ビットコインは2025年10月に高値を付け、2024年4月の半減期から約18ヶ月後でした。2018年と2022年の弱気相場で見られた同じ12～15ヶ月のピークから底までの期間を使用すると、底は2026年10月から2027年1月の間になる可能性が高いです。その範囲内で、2026年第4四半期がサイクル安値の最も可能性の高い期間と思われます。

CryptoQuantの調査、Glassnodeの分析、そしてBenjamin CowenやPlanBのような独立したアナリストは、ビットコインが底を形成する最も可能性の高い時期として2026年第4四半期を指摘しています。

争われる底

市場は、58,000ドルの水準が最終的な底であるかどうかで意見が分かれています。Jan3のCEOであるSamson Mow氏は、ビットコインはすでに局所的な底を形成したと主張し、58,000ドル付近での強い買い需要が大きな売り圧力を吸収し、さらなる下落を防いだと述べています。Mow氏は、さらなる長期調整を予想する投資家は時代遅れのサイクルモデルに依存しており、ビットコインの行動は今回のサイクルで大きく変化したと考えています。また、市場参加者は、市場環境の変化時にしばしば機能しなくなるテクニカル指標に過度の自信を置いていると主張しています。

一方、The DeFi Reportのアナリストは、ビットコインは今回のサイクルのピークから約53％しか下落しておらず、オンチェーンデータは過去の弱気相場と比較して市場から十分な「空気」が抜けていないことを示していると示唆しています。同アナリストは、マクロ的な底がすでに到達している確率を30～40％、再度の下落ブレイクアウトの確率を60～70％と見積もっています。ビットコインは歴史的に弱気相場で常にRealized Price水準（現在約54,000ドル）に接触しており、50,000ドルの中盤から下限までの downside の可能性があります。

注目すべき主要水準

Gateでこの状況を監視しているトレーダーにとって、いくつかの水準を注視する価値があります：

58,000ドルは短期的に重要なサポートおよび流動性エリアとして機能します。58,120ドルを下回る短い下降は流動性スイープを引き起こし、注文を一掃し、62,400～63,200ドルのレジスタンス範囲に向けたバウンドのきっかけとなる可能性があります。68,500ドルの水準は、より力強い回復に向けた重要なハードルとして際立っています。持続的でより強いモメンタムは、価格がこのゾーンを取り戻した場合にのみ確認されます。

6月30日の週は、ボラティリティが高止まりする可能性のある極めて重要な期間と見なされています。過去のパターンは7月がビットコインにとってポジティブなパフォーマンスをもたらしたことを示唆していますが、この楽観論は58,000ドル圏からの力強いバウンドの実現にかかっています。この水準が決定的に失われた場合、回復シナリオは弱まるでしょう。

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