火星财经消息、6月28日、国際決済銀行（BIS）は日曜日に発表した年次経済報告で厳しい警告を発した。大手テクノロジー企業のAI支出ラッシュは持続的な「投資不況」で終わる可能性があり、金融市場ひいては世界経済に打撃を与える可能性がある。
BISは、現在の5大ハイパースケールクラウド事業者が2025年から2026年末までに合計で1兆ドル以上を投入する見込みだが、テクノロジー業界のリターンが予想を下回れば、投資家が急速に資金調達を引き締め、設備投資ブームが突然長期投資不況に転じる可能性があると指摘した。
報告書は歴史的先例——1830年代の運河建設、1840年代の英国鉄道ブーム、そして1990年代末のインターネットバブル——を引用し、それらには共通の特徴がある：「真の技術的ブレークスルーが商業的リターンで支えられる以上の資本を引き付けた」ことで、最終的にいずれも投資の逆転で終わり、経済不況を引き起こした。
BISが警告を発する一方で、市場の熱狂的なシグナルが頻繁に現れている：SpaceXは記録的な860億ドルのIPO直後に250億ドルの債券発行を開始し、アリアンツの最高投資責任者は今週、これが市場が「バブルゾーン」に入ったことを示すと指摘した。テクノロジー企業は今世紀最低水準に近い信用スプレッドを利用して、世界の信用市場で多額の社債発行によりAIプロジェクトの資金調達を行い、数百億ドルの資金が流入している。
テクノロジー企業は今世紀最低水準に近い信用スプレッドを利用して、世界の信用市場で多額の社債発行によりAIプロジェクトの資金調達を行い、数百億ドルの資金が流入している。
BISはさらに、これまでのサイクルとは異なり、現在の家計の相対的な富と収入に対する株式エクスポージャーがより高いため、AI関連株式市場が大幅に調整されれば、実体経済への打撃はより深刻になると指摘した。同時に、AI企業が資金調達のために大量の社債を発行していることも、金融の安定を危険にさらす可能性がある。さらに、ホルムズ海峡の閉鎖に近い状況によるエネルギー供給の中断が依然としてインフレを押し上げており、世界の中央銀行は持続的なインフレ、AI投資の持続可能性、金融脆弱性の悪化、財政状況の悪化という複数の圧力に直面している。

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国際決済銀行警告：市場の熱狂シグナルが密集して点滅、AI支出の狂騒は持続的な「投資不況」で終わる可能性あり

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