ME News 報道、4月23日（UTC+8）、Caladanのデータによると、Web3ゲーム業界はトークンベースの未来を追い求めて最大150億ドルを費やしたが、プレイヤーは一向に参加しなかった。2025年までに、Web3ゲームへの投資はほぼ完全に枯渇し、資金の流れはAI、現実資産（RWA）、Layer-2インフラへと移行し、ゲーム業界の崩壊を招いた。データによると、いわゆるGameFiプロジェクトの約93%が現在ほぼ死んでおり、トークン価値は2022年のピークから95%下落、ゲームスタジオへの資金調達も2025年には93%も急落した。2022年、Web3のベンチャーキャピタル資金の63%がゲーム分野に流れたが、2025年にはその割合は一桁台にまで落ち込んだ。資本の急速なAI、資産トークン化、インフラへのシフトにより、300以上のゲームが閉鎖を発表し、Web3ゲームは投機を追いかけ製品市場適合性を無視した教訓的な物語となった。報告書は、資本があらゆるレベルで同時に破壊され、投資家、スタジオ、小売りのNFTバイヤー、ゲームギルド、そしてTelegramの3億ユーザーによる「クリックして稼ぐ」波がこの災害の犠牲者となったと述べている。これらの失敗は単に悪いサイクルや実行不足によるものではない。データは、これは構造的なミスマッチの問題であり、Web3ゲームのモデルが金融インセンティブを中心に構築されている一方で、プレイヤー層は一貫してエンターテインメントをより必要としていることを示している。GameFiの中核は「プレイ・トゥ・アーン」モデルであり、ゲームプレイを金融フィードバックループに変えるものだ。プレイヤーはトークンやNFTを購入し、同じ資産の報酬を獲得し、新規プレイヤーが増え続ける限り利益を現金化する。しかし、資金流入が鈍化すると経済モデルは崩壊する。トークン価格は暴落し、報酬は減少し、ユーザーは離れ、ゲーム内経済全体が崩壊する。最も注目すべきデータは資金の流れの変化かもしれない。2022年、ゲーム分野はWeb3ベンチャーキャピタルの62.5%を引き寄せたが、2025年にはその割合は一桁台にまで低下した。AI、現実資産のトークン化、Layer-2インフラがこれらの流出した資本を吸収した。Web3分野で最も活発な投資家であるAnimoca Brandsでさえ、ゲーム事業をポートフォリオの約25%に縮小し、ステーブルコイン、現実資産、AI分野へとシフトし始めている。（出典：ODAILY）
分析：90%以上のWeb3ゲームが失敗し、プレイヤーは結局現れなかった。