陶朱，金色财经
**要約：**Metaが予測市場に参入した際、多くの人は「Metaがまた真似をするのか」と反応した。6月24日、ニューヨーク・タイムズの報道によると、ザッカーバーグはMetaに予測市場アプリ「Arena」の開発を指示した。これはPolymarketやKalshiのようなもので、ポイントを使って政治、スポーツ、世界情勢を予測し、賭けるアプリケーションである。
予測市場は非常に短い期間でニッチな分野から主流へと躍り出た。過去1年間、KalshiやPolymarketといった主要プラットフォームの取引高は急増し、2025年末の月間50億ドル未満から2026年4月には約240億ドルにまで跳ね上がった。予測市場はもともと主に政治予測に使われていたが、今ではスポーツ、経済、大衆文化などの分野に急速に拡大し、「未来に賭ける」ことを新たなオンライン参加型の方法へと変えた。
そして今、MetaのCEOマーク・ザッカーバーグは従業員に対し、「Arena」という予測市場モバイルアプリの作成を指示した。
ニューヨーク・タイムズが火曜日、匿名の従業員2人の情報として報じたところによると、ザッカーバーグは、ユーザーが現金ではなくポイントシステムを使って賭けられる予測市場アプリの開発を命じた。このアプリはMetaの既存プラットフォーム（FacebookやInstagramを含む）から独立して動作するという。
内部関係者によると、この計画は試験段階ではあるが、会社の最優先事項である。Metaは3月時点で、そのアプリのデイリーアクティブユーザーが35億6000万人に達したと報告している。
バーンスタインは4月に、2030年までに予測業界の年間取引高が1兆ドルに達する可能性があると予測した。もしMetaが成功すれば、KalshiやPolymarketといったプラットフォームに挑戦状を突きつけることになるだろう。
2024年の米国大統領選挙以降、予測市場はニッチな実験から主流の分野への飛躍を遂げた。選挙期間中、Polymarketにおけるトランプ勝利確率の市場価格は多くのメディアに引用され、一部の重要局面では伝統的な世論調査機関よりも早く情勢の変化を反映した。その予測結果の正確さに人々は感嘆した。
最近のワールドカップは、予測市場が主流になったことをさらに証明した。ワールドカップの開催に牽引され、Polymarketの「サッカー」カテゴリーは開幕後10日間で20億ドル以上の取引高を記録し、その前の10日間から300%増加した。また、このカテゴリーの1日あたりの平均取引高は、開幕1ヶ月前の5300万ドルから、今大会期間中の現在までで約2億2000万ドルに増加した。さらに、6月23日、Polymarketはブンデスリーガの米国における独占予測市場パートナーとなった。ブンデスリーガとそのクラブの公式イベント契約は、現在Polymarketに独占的に提供されている。Kalshiもワールドカップの熱気の恩恵を受けている。データによると、Kalshiの先週木曜日の未決済建玉の総額は11億6000万ドルに達し、過去最高を更新し、同プラットフォームの未決済建玉が初めて10億ドルを突破した。今年に入ってから、Kalshiの未決済建玉は350%増加した。
過去数年間、Metaの戦略的重点は人工知能に移ってきた。しかしAIは既存の情報に基づいて何らかの結論をまとめることはできても、現実に近い予測をすることはできない。一方、予測市場はそれが可能だ。
業界関係者によると、Arenaの最初のバージョンとして最も可能性が高いのは、配信とソーシャル規模に基づくソーシャル予測層である。Instagramのクリエイターが授賞式の市場情報を投稿し、Facebookグループがスポーツのオッズを議論し、WhatsAppコミュニティが大衆のコンセンサスを広め、Meta AIがネット上で起こると考えられていることを要約する。Arenaは将来的に単なる独立した製品ではなく、Meta AIの重要なデータソースになる可能性がある。
ポイントベースの構造により、Metaは現金を使ったイベント契約をめぐる規制上の争いに即座に巻き込まれることなく、予測市場をテストできる。
ユーザーが実際の金銭を賭けない場合、ArenaはKalshiやPolymarketとは大きく異なる。予測、競争、ランキング、共有を中心に構築された無料のソーシャルゲームに近い。これにより、国際市場への大規模な展開が容易になり、同時にユーザーに実際のお金で予測市場がどのように機能するかを教えることができる。
もしMetaが最終的に米国で現金を使ったイベント契約を提供したい場合、3つの大きな課題をクリアする必要がある。
商品先物取引委員会に申請し、承認を得て、自らの取引所を設立すること。
すでに承認された取引所を買収すること。
既存の指定契約市場（DCM）と提携すること。
ユーザー規模だけを見れば、PolymarketやKalshiは明らかに敵わない。2026年第1四半期時点で、Metaの製品のデイリーアクティブユーザーは35億6000万人に達している。35億6000万人のユーザーの前では、PolymarketとKalshiのユーザー数を合わせても遠く及ばない。もし今後Metaがソーシャルと予測市場を組み合わせ、例えば投稿の下で直接予測に参加できるようにし、コメント欄を予測市場に変えるなら、MetaはPolymarketやKalshiを直接脅かすことになる。
しかし流動性の面では、MetaはPolymarketに勝てるとは限らない。Polymarketはすでに成熟したオンチェーン取引エコシステムを形成しており、プロのトレーダー、クオンツファンド、裁定取引機関が継続的にクオートと流動性を提供している。Arenaが単なるポイントシステムであれば、その価格発見能力は現在のPolymarketのレベルに達するのは難しい。
規制の面では、Kalshiが大きな優位性を持っている。Kalshiの運営主体は2つの独立した企業に分かれており、それぞれ米国商品先物取引委員会（CFTC）のトップクラスのデリバティブ金融ライセンスを保有しており、米国唯一の連邦準拠の予測市場である。Metaが将来、実際のお金で取引を行う場合、複雑な規制問題に直面する必要がある。
以上をまとめると、Polymarketは暗号業界で最も活発な予測市場コミュニティを持ち、Kalshiは米国で最も成熟したコンプライアンス予測市場ユーザーベースを持っているが、Metaのユーザー規模、トラフィック入口などの利点は、業界のリーダーたちに警戒を促すのに十分である。Metaは予測市場を金融商品から大衆向けインターネット製品に変えようとしている。
これはMetaが予測市場に参入する初めての試みではない。
2020年6月、MetaはForecastを立ち上げた。このアプリは、新型コロナワクチン接種率から「英国ベイキング選手権」の優勝者まで、あらゆることを予測することを可能にした。このアプリは実際の金銭取引を一切伴わず、ユーザーは仮想ポイントを使って、より可能性が高い、または低いと思われるイベントを「買う」または「売る」ことができた。しかしこの実験はわずか2年で終了し、Forecastは2022年10月15日に正式に閉鎖された。
Forecastプロジェクト責任者のRebecca Kossnick氏はかつて次のように述べている。「私たちが予測市場に興味を持ったのは、それがうまく機能すれば、参加者が理性的になるよう促すからです。不確実性と分断の時代にあって、私たちが最も望むのは、特に異なる見解を持つ人々が共通点を見つけられる場を作ることです。」
2022年当時、予測市場はまだ爆発的な成長を遂げておらず、ユーザーの関心も低かった。今や予測市場は暗号分野で最もホットな分野の一つとなり、ArenaはMetaがすでに検証された市場で行う2度目の試みと言える。
コネチカット州選出の民主党上院議員リチャード・ブルーメンソール氏はMetaの新プロジェクト計画を批判した。「Metaはかつてスロットマシンのようなデザインを真似て子供たちをInstagramに夢中にさせた。今度はザッカーバーグが会社を予測賭博プラットフォームに変えようとしている。Metaのビジネスモデルは本質的にユーザーの依存症を利用して利益を得ることにある。」同氏は、自身が共同提出した2つの連邦議会法案「児童オンライン安全法」と「予測市場の安全性と誠実性法」への支持を呼びかけた。
Forresterのバイスプレジデント兼リサーチディレクター、Mike Proulx氏は次のように指摘する。「予測市場アプリが投資なのかギャンブルなのかはさておき、それらは確かに依存性がある。そしてMetaはすでに製品の依存性を誘発するデザインに関連した注目を集める訴訟に直面している。その皮肉は明らかであり、すでに厳しい監視下にある同社にとってさらなる痛手となる。Metaは常套手段である模倣戦略を続けている。」
Metaにとって、ArenaがPolymarketやKalshiに打ち勝てるかどうかはおそらく最も重要ではない。重要なのは、予測市場が新しい情報源になるかどうかである。
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Metaが予測市場に参入：ArenaはPolymarketとKalshiを揺るがせるか？
陶朱，金色财经
**要約：**Metaが予測市場に参入した際、多くの人は「Metaがまた真似をするのか」と反応した。6月24日、ニューヨーク・タイムズの報道によると、ザッカーバーグはMetaに予測市場アプリ「Arena」の開発を指示した。これはPolymarketやKalshiのようなもので、ポイントを使って政治、スポーツ、世界情勢を予測し、賭けるアプリケーションである。
一、Arenaとは？
予測市場は非常に短い期間でニッチな分野から主流へと躍り出た。過去1年間、KalshiやPolymarketといった主要プラットフォームの取引高は急増し、2025年末の月間50億ドル未満から2026年4月には約240億ドルにまで跳ね上がった。予測市場はもともと主に政治予測に使われていたが、今ではスポーツ、経済、大衆文化などの分野に急速に拡大し、「未来に賭ける」ことを新たなオンライン参加型の方法へと変えた。
そして今、MetaのCEOマーク・ザッカーバーグは従業員に対し、「Arena」という予測市場モバイルアプリの作成を指示した。
ニューヨーク・タイムズが火曜日、匿名の従業員2人の情報として報じたところによると、ザッカーバーグは、ユーザーが現金ではなくポイントシステムを使って賭けられる予測市場アプリの開発を命じた。このアプリはMetaの既存プラットフォーム（FacebookやInstagramを含む）から独立して動作するという。
内部関係者によると、この計画は試験段階ではあるが、会社の最優先事項である。Metaは3月時点で、そのアプリのデイリーアクティブユーザーが35億6000万人に達したと報告している。
バーンスタインは4月に、2030年までに予測業界の年間取引高が1兆ドルに達する可能性があると予測した。もしMetaが成功すれば、KalshiやPolymarketといったプラットフォームに挑戦状を突きつけることになるだろう。
二、何がMetaを参入させたのか？
1.予測市場の主流化
2024年の米国大統領選挙以降、予測市場はニッチな実験から主流の分野への飛躍を遂げた。選挙期間中、Polymarketにおけるトランプ勝利確率の市場価格は多くのメディアに引用され、一部の重要局面では伝統的な世論調査機関よりも早く情勢の変化を反映した。その予測結果の正確さに人々は感嘆した。
最近のワールドカップは、予測市場が主流になったことをさらに証明した。ワールドカップの開催に牽引され、Polymarketの「サッカー」カテゴリーは開幕後10日間で20億ドル以上の取引高を記録し、その前の10日間から300%増加した。また、このカテゴリーの1日あたりの平均取引高は、開幕1ヶ月前の5300万ドルから、今大会期間中の現在までで約2億2000万ドルに増加した。さらに、6月23日、Polymarketはブンデスリーガの米国における独占予測市場パートナーとなった。ブンデスリーガとそのクラブの公式イベント契約は、現在Polymarketに独占的に提供されている。Kalshiもワールドカップの熱気の恩恵を受けている。データによると、Kalshiの先週木曜日の未決済建玉の総額は11億6000万ドルに達し、過去最高を更新し、同プラットフォームの未決済建玉が初めて10億ドルを突破した。今年に入ってから、Kalshiの未決済建玉は350%増加した。
2.既存のAI製品との補完
過去数年間、Metaの戦略的重点は人工知能に移ってきた。しかしAIは既存の情報に基づいて何らかの結論をまとめることはできても、現実に近い予測をすることはできない。一方、予測市場はそれが可能だ。
業界関係者によると、Arenaの最初のバージョンとして最も可能性が高いのは、配信とソーシャル規模に基づくソーシャル予測層である。Instagramのクリエイターが授賞式の市場情報を投稿し、Facebookグループがスポーツのオッズを議論し、WhatsAppコミュニティが大衆のコンセンサスを広め、Meta AIがネット上で起こると考えられていることを要約する。Arenaは将来的に単なる独立した製品ではなく、Meta AIの重要なデータソースになる可能性がある。
三、なぜ現金ではなくポイントなのか？
ポイントベースの構造により、Metaは現金を使ったイベント契約をめぐる規制上の争いに即座に巻き込まれることなく、予測市場をテストできる。
ユーザーが実際の金銭を賭けない場合、ArenaはKalshiやPolymarketとは大きく異なる。予測、競争、ランキング、共有を中心に構築された無料のソーシャルゲームに近い。これにより、国際市場への大規模な展開が容易になり、同時にユーザーに実際のお金で予測市場がどのように機能するかを教えることができる。
もしMetaが最終的に米国で現金を使ったイベント契約を提供したい場合、3つの大きな課題をクリアする必要がある。
商品先物取引委員会に申請し、承認を得て、自らの取引所を設立すること。
すでに承認された取引所を買収すること。
既存の指定契約市場（DCM）と提携すること。
四、MetaはPolymarketやKalshiの市場を奪うのか？
ユーザー規模だけを見れば、PolymarketやKalshiは明らかに敵わない。2026年第1四半期時点で、Metaの製品のデイリーアクティブユーザーは35億6000万人に達している。35億6000万人のユーザーの前では、PolymarketとKalshiのユーザー数を合わせても遠く及ばない。もし今後Metaがソーシャルと予測市場を組み合わせ、例えば投稿の下で直接予測に参加できるようにし、コメント欄を予測市場に変えるなら、MetaはPolymarketやKalshiを直接脅かすことになる。
しかし流動性の面では、MetaはPolymarketに勝てるとは限らない。Polymarketはすでに成熟したオンチェーン取引エコシステムを形成しており、プロのトレーダー、クオンツファンド、裁定取引機関が継続的にクオートと流動性を提供している。Arenaが単なるポイントシステムであれば、その価格発見能力は現在のPolymarketのレベルに達するのは難しい。
規制の面では、Kalshiが大きな優位性を持っている。Kalshiの運営主体は2つの独立した企業に分かれており、それぞれ米国商品先物取引委員会（CFTC）のトップクラスのデリバティブ金融ライセンスを保有しており、米国唯一の連邦準拠の予測市場である。Metaが将来、実際のお金で取引を行う場合、複雑な規制問題に直面する必要がある。
以上をまとめると、Polymarketは暗号業界で最も活発な予測市場コミュニティを持ち、Kalshiは米国で最も成熟したコンプライアンス予測市場ユーザーベースを持っているが、Metaのユーザー規模、トラフィック入口などの利点は、業界のリーダーたちに警戒を促すのに十分である。Metaは予測市場を金融商品から大衆向けインターネット製品に変えようとしている。
五、Metaの予測市場への初挑戦は失敗に終わった
これはMetaが予測市場に参入する初めての試みではない。
2020年6月、MetaはForecastを立ち上げた。このアプリは、新型コロナワクチン接種率から「英国ベイキング選手権」の優勝者まで、あらゆることを予測することを可能にした。このアプリは実際の金銭取引を一切伴わず、ユーザーは仮想ポイントを使って、より可能性が高い、または低いと思われるイベントを「買う」または「売る」ことができた。しかしこの実験はわずか2年で終了し、Forecastは2022年10月15日に正式に閉鎖された。
Forecastプロジェクト責任者のRebecca Kossnick氏はかつて次のように述べている。「私たちが予測市場に興味を持ったのは、それがうまく機能すれば、参加者が理性的になるよう促すからです。不確実性と分断の時代にあって、私たちが最も望むのは、特に異なる見解を持つ人々が共通点を見つけられる場を作ることです。」
2022年当時、予測市場はまだ爆発的な成長を遂げておらず、ユーザーの関心も低かった。今や予測市場は暗号分野で最もホットな分野の一つとなり、ArenaはMetaがすでに検証された市場で行う2度目の試みと言える。
六、業界関係者はArenaをどう見ているか？
コネチカット州選出の民主党上院議員リチャード・ブルーメンソール氏はMetaの新プロジェクト計画を批判した。「Metaはかつてスロットマシンのようなデザインを真似て子供たちをInstagramに夢中にさせた。今度はザッカーバーグが会社を予測賭博プラットフォームに変えようとしている。Metaのビジネスモデルは本質的にユーザーの依存症を利用して利益を得ることにある。」同氏は、自身が共同提出した2つの連邦議会法案「児童オンライン安全法」と「予測市場の安全性と誠実性法」への支持を呼びかけた。
Forresterのバイスプレジデント兼リサーチディレクター、Mike Proulx氏は次のように指摘する。「予測市場アプリが投資なのかギャンブルなのかはさておき、それらは確かに依存性がある。そしてMetaはすでに製品の依存性を誘発するデザインに関連した注目を集める訴訟に直面している。その皮肉は明らかであり、すでに厳しい監視下にある同社にとってさらなる痛手となる。Metaは常套手段である模倣戦略を続けている。」
結語
Metaにとって、ArenaがPolymarketやKalshiに打ち勝てるかどうかはおそらく最も重要ではない。重要なのは、予測市場が新しい情報源になるかどうかである。