アップルとマイクロソフトの値上げが続く中、ウォール街にはどのような新しい見解があるのか？

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火星财经ニュース、6月28日、AppleとMicrosoftは数日前に相次いで自社ハードウェア製品の値上げを発表し、AIによるメモリ/ストレージチップのコスト圧力を消費者に転嫁、市場心理は急速に「需要破壊への懸念」へと向かった。
Appleの株価は一時5-6%超下落、ストレック株は短期的にMicronの予想を上回る決算に支えられたが、全体のテクノロジー株は重荷となっている。値上げの詳細は以下の通り：
· Apple：複数のMacBook、iPadなどの製品価格を引き上げ、上昇率は15%-25%（一部は100-300ドル上昇）、すでに「消費者を保護」し続けることはできないと表明。Tim Cookは以前、コストが「持続不可能」と警告していた。iPhoneは現時点では影響なし。
· Microsoft：Xbox本体を8月1日より値上げ、512GBは100ドル、1TBは150ドル値上げし、2TBバージョンを生産終了。同様にストレージコストの急騰（すでに2.5倍超）が原因。
Micronの決算はAIストレージ需要が依然として強いことを示しているが、エンドユーザー向けの値上げにより市場は「上流の好材料」から「下流の圧迫」へとシフト。市場は高コストが消費者とアプリケーション側を圧迫し続ければ、需要に悪影響を及ぼす可能性を懸念。ウォール街の最新見解は以下の通り：
· Morgan Stanleyは、Appleの忠実なユーザー層と資金調達オプションが衝撃を緩和し、需要への影響は限定的とし、Overweight（オーバーウェイト）評価を維持。
· JPMorganは、値上げ幅が予想を上回ったものの、市場はコスト影響を過大評価しており、Appleの垂直統合が効果的にヘッジできるため、長期的には依然として強気。
· EvercoreのアナリストAmit Daryanani氏は、今回の「サイクル内」での値上げが予想を超え、メモリインフレの速度と規模がAppleの吸収能力を超えたことを示すが、これは業界共通の問題であると強調。
· その他の見解（例：Forresterのアナリスト）では、Appleのブランドロイヤルティが高く、消費者は「耐えられる」と指摘する一方、コンシューマエレクトロニクスチェーン全体が「AIコスト税」に直面していると警告。Barron'sなどは、すべてをサプライヤーのせいにはできず、エンドデバイスメーカー自身にもプレッシャーがあると指摘。全体的にウォール街は、短期的な株価の重荷を認めつつも、Appleなどのコアなファンダメンタルズに対する長期的な信頼は揺らいでおらず、需要が著しく崩壊しない限り、上流のストレージロジックは依然として成立するとみている。
サプライチェーンの変数として、Appleとメモリ大手の確執が表面化。Appleはトランプ政権に対し、中国の長鑫存儲（CXMT）からDRAMチップを調達する許可を得るよう働きかけており、コスト圧力を緩和し、中国市場での競争に対応しようとしている。CXMTの生産能力がHBMに傾くことで、今回の潜在的勝者の一角となる可能性。値上げは消費者の受容性とAIチェーンの強靭性を試すもの。
需要が明確に崩壊しなければ、ストレージロジックは依然として成立する。逆の場合は反動リスクに直面。中国の代替生産能力は新たな機会を迎えている。この出来事はまだ発展途上であり、今後の決算ガイダンスに注目すべき。

アップルとマイクロソフトの値上げが続く中、ウォール街にはどのような新しい見解があるのか？

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