Metrics Ventures 市場観測：世界の脆弱性が急速に蓄積している

null 暗号資産市場セカンダリーファンド MVC 6月市場観測ガイド

1/ 今月の月報では、現在の市場リスク蓄積状況に関する私たちの考えを集中的に述べます。簡潔に言えば、2022年以来のグローバルサプライチェーンの混乱により、日本、韓国、欧州などの国々の経済の強靭性と金融・財政政策の自律性が徐々に困難に陥っており、これが将来のグローバル資本市場の揺れ動きのエネルギーを静かに蓄積していると考えています。

2/ 市場の動向も、AIおよび一部の非鉄金属セクターを除く流動性の枯渇が実際に進行していることを深く示しています。バブルの崩壊が目前に迫っているとは考えていませんが、前述の脆弱な国々が集中取引に猛然と傾注しているのを観察しています。この一か八かの姿勢は、現在の国際政治経済情勢の下では良い結末を迎えることは難しいでしょう。

3/ 暗号資産市場については、脆弱な世界線が昨年末から急速に価格の上に濃い暗雲として集積し始めています。今まさに、私たちは初めてMSTRがBTCを継続的に売却する可能性を真剣に考える必要があります。一方で需要の見通しは遠く、BTCを他の資産のヘッジとして空売りする戦略の費用対効果が高まっており、中期見通しはまさに浮き沈みの激しいものとなっています。

市場全体の行情と市場動向の総括及び評価

テクニカル分析から見ると、市場は集中取引において中盤から終盤に差し掛かっており、以下の点が観察できます。

①国家の意志による支援で移転支払いが継続してきた日韓株式市場は、長期チャネルの重要なレジスタンスラインに到達しています。

②ドルインデックスは約1年のレジスタンスラインを突破しました。

③米国10年国債は安定している一方、2年国債は一定の上昇トレンドを形成しています。

この時点で、我々はハイニックスのレバレッジファンドがテスラを上回る規模に達しているのを目にしています。膨大な数のホワイトカラーが急速に単位人的資本の評価プレミアムを失い、資本市場の無限のゲームに追いやられています。同時に、世界貿易システムに深く組み込まれ、資本主義のグローバリゼーションを信頼してきた多くの国々が、過去の信頼に対して代償を払っています。グローバルサプライチェーンの崩壊と国際経済貿易連合の瓦解は、彼らの財政・通貨システムの経済に対する実際の調整能力を大きく損なうでしょう。結局、印刷機で石油を生み出せず、銅鉱山も生み出せず、光モジュールも生み出せないからです。グローバルな分業は最終的に自らの首を締める縄となっています。

いつか、流動性が突然再び予想/実質的に収縮したとき、大量のレバレッジファンドが日韓の取引時間からアルゴリズムによって流動性を現金化し始めるでしょう。そしてこの衝撃は必ずや世界の恐怖指数に波及し、より大きな波紋を引き起こします。国家の根底での混乱と、長期的な毒を飲んで渇きを癒すような脆弱な経済は、動乱の中でさらに露わになり、感情の起伏を強めるでしょう。これは美しい結末を迎えません。

私たちが一貫して追跡してきた非鉄金属については、金銀はこのようなマクロ的压力の下で、各国がドルを両替して商品在庫を確保しようとする強い意志によって短期的に制約されます。この点は、トルコを中心とする中央銀行で特に顕著に見られます。しかし、この揺れこそが金銀の本当の上昇トレンド前のスタート前のしゃがみ込みであり、ホルムズ海峡の完全な失敗はドルの緩みの序幕に他なりません。利上げ後の市場の動揺は最終的に緩和の未来へと導くでしょう。銅および多くの小型金属については、駆け引きはより複雑です。利上げ期待の駆け引きが極限に達したときには、しばらくの甘い時期があると考える傾向にあります。

ビットコインについては、私たちは初めてMSTRが将来のキャッシュフロー圧力や他の参加者がその80万BTCの保有を先んじて減額する可能性を真剣に評価する必要があります。上記のシナリオでは、BTCも明らかに無事では済まないでしょう。したがって、私たちは今回のリスク解放プロセスにおけるBTCの位置づけと取引可能な方向性をより真剣に考える必要があります。今回の底値は皆さんにとって今信じがたいものかもしれませんが、より深い調整位置はパニック時の幻想ではありません。

年の初めに、ホルムズ海峡の発生を予測するのは困難でしたし、グローバル資本市場がこのような形でH2に入ることも予測困難でした。しかし、リスクにはチャンスも伴います。皆様と共に励みたいと思います。