アジアのテクノロジー株が大打撃を受け、米国にも波及している。

MSCIアジア太平洋情報技術指数は金曜日に-6.4%下落し、ナスダック100先物も現在-1.5%下落している。

何が引き金となったのか？アップルは、AIデータセンター需要による「前例のない」メモリチップ不足を理由に、MacとiPadの全ラインナップで値上げを実施した。

コスト高騰は今や消費者に影響を及ぼしており、投資家はメモリの好調がAI関連銘柄にとって追い風なのか、最終的にそれを弱体化させるコストなのか疑問視している。

・SKハイニックス：-8%以上の下落

・サムスン：約-7%の下落

・キオクシア：最大-12%の急落

・アップル：米国取引で-6.1%の損失

・ソフトバンク：-14%の急落

・メディアテック：最大-10%の下落

MacBook、iPad、さらにはApple TVまでが値上がりした。

エントリーレベルのMacBook Neoは599ドルから699ドルに、iPad Airは599ドルから749ドルに値上がりした。

アップルは数ヶ月にわたって部品コストの上昇を吸収してきたが、ついに折れた。

メモリチップは2025年後半から4倍以上に高騰している。

マイクロンの好決算により、AI関連ストレージの収益が総収益の61%を占め、サプライヤーが高マージンのAI受注に生産能力を振り向けていることが確認された。

民生用電子機器も同じ部品を奪い合っている。

OpenAIの思わぬ展開

火に油を注ぐように、OpenAIがIPOを2027年まで延期する可能性があるとの報道。

これによりソフトバンクは-14%下落し、数ヶ月で最大の下落となった。

ソフトバンクのOpenAI投資は現在約800億ドルの価値があり、IPOによって同社の最大のポジションの一つに透明な市場評価がもたらされる。

延期は当然ながらその期待を減退させる。

あるアナリストは完璧に言い表している。「市場は、メモリの好調がAI関連銘柄にとって追い風なのか、最終的にそれを弱体化させるコストなのか疑問視し始めている」。

最終的な結論

これは単に一社の問題ではない。構造的な変化である。

1年以上にわたり、AI関連銘柄は需要のみによって牽引されてきた——インフラ整備、データセンター拡大、そして飽くなきメモリ需要。

今やコストが消費者チェーンに波及し始めており、市場はそれに応じて再評価している。

アジアの半導体は、「AIサプライチェーンの重労働を担うインフラ・ハードウェアの要」であり、「地域的なリスクオフの巻き戻しの矢面に立っている」。

AIのストーリーは崩壊していないかもしれないが、より複雑になっている。今やコストが重要だ。

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