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著者：Coingecko
編集：Felix、PANews
6月24日現在、現在のビットコイン弱気相場は233日間続いており、2014年以来7回の弱気サイクルの中で4番目に長い期間となっています。本稿では「弱気サイクル」を、ビットコインの終値が30日以上連続して200日移動平均線（200 DMA）を下回る期間と定義します。
移動平均線は、短期的な価格変動を平滑化することで、より広範なトレンドを識別するテクニカル指標です。200日移動平均線（200 DMA）は、過去200日間の平均終値を追跡するもので、市場の長期的な方向性を評価する際に広く使用される基準です。
過去の弱気サイクルの概要：
日次の終値データはCoinGeckoに基づき、2014年1月1日から2026年6月24日までを対象としています
ビットコイン史上最も長く続いた弱気サイクルは、2018〜2019年（385日）と2022〜2023年（381日）の2つです。これらの2回はいずれも史上最高値を更新した後に発生した構造的な暴落であり、過剰なレバレッジと信頼の崩壊によって引き起こされました。2018〜2019年の弱気相場は、2017年末のICOブームのピークに続き、個人投資家の投機活動の沈静化と世界的な規制強化に伴って徐々に収束しました。2022〜2023年の弱気相場は、2022年5月のTerra/LUNAエコシステムの崩壊に端を発し、その後スリーアローズキャピタル、Celsius、そして最終的にはFTXの連鎖破綻を引き起こし、機関投資家の信頼を完全に打ち砕き、2022年11月にはビットコインを1万6000ドル未満に押し下げました。
2014〜2015年の弱気相場（321日間）は、当時世界最大の仮想通貨取引所であったMt. Goxの破綻によって引き起こされ、この新興市場への信頼を完全に失墜させました。
残りの4回の弱気相場は期間が比較的短く、より孤立した衝撃イベントによって発生しました。2019〜2020年の調整（81日間）と2021年の中間調整（80日間）は短期間で、前者は市場回復中期の consolidation 局面、後者は中国のマイニング禁止令によりハッシュレートと市場センチメントが一時的に急落したことが原因でした。2020年の「コロナショック下落」（52日間）は最も急激でしたが、底値への到達は最も早く、マクロ的な流動性ショックでしたが、世界的な景気刺激策が市場に流入したことで緩和されました。
現在の2025〜2026年の弱気相場（分析時点で233日）は、より広範なマクロ的転換に起因しているようです：金利不確実性の高まり、半減期後の上昇モメンタムの減退、そして投機的資産クラスとしてのAIの台頭。ビットコインが2025年1月に124,773ドルの史上最高値を達成した後、これらの要因が圧力をかけています。
過去の弱気相場はどれほど悪かったのか？
現在の2025〜2026年の弱気相場は、実際には記録上最も緩やかなもの（願わくば）であり、ビットコインの124,773ドルの史上最高値からの最大下落率は51.2％です。それ以前の弱気サイクルはすべて下落率がさらに大きく、主要な3回の弱気相場では76.7％から83.6％の間の下落となっています。
最も近い比較可能な出来事は2021年の中間調整（下落率52.9％）ですが、この出来事は80日間しか続かず、独立した弱気サイクルではなく、より広範な強気トレンドの中で発生しました。
歴史的に最も破壊的な2つのサイクルは、2018〜2019年の弱気相場（下落率83.6％）と2014〜2015年の弱気相場（下落率81.6％）であり、どちらも底値から回復する前に、ビットコインのそれまでの上昇分の大部分を消し去りました。2022〜2023年のサイクル（下落率76.7％）も同様に深刻で、ビットコインは67,617ドルの史上最高値から、2022年11月の安値15,742ドルまで下落しました。
期間が短く、衝撃によって引き起こされた暴落でさえも大きな損失をもたらしました：2020年のコロナショックによる暴落はわずか52日間でしたが、74.4％の下落を引き起こし、暗号市場のセンチメントと流動性の悪化の速さを浮き彫りにしました。現在のサイクルはこれまでのところ、そのような深刻な破壊を回避しており、市場構造のより高い回復力、機関投資家の参加の増加、あるいは単に弱気相場がまだ終わっていないことを反映している可能性があります。
回復は間近か？
6月24日現在、ビットコインの200 DMAは76,450ドルにあり、現物価格は62,651ドルで、その差は22％です。これは、200 DMAを再び回復するためには、現在の水準から5分の1以上の持続的な上昇が必要であることを意味します。歴史的に見て、200 DMAは価格回復の過程で強い抵抗線として機能しており、下落過程での支持線としてだけではありません。
現在、ビットコインは2026年6月7日につけた当サイクルの底値（60,861ドル）より約2.9％高い水準にあります。過去のいくつかの弱気相場では、底値確認から最終的に200 DMAを回復するまでの期間は、最短で65日（2022〜2023年サイクル）、最長で166日（2014〜2015年サイクル）でした。6月7日が実際に今回の弱気相場の底値であった場合（確認にはさらに時間が必要）、歴史的に最も速い回復速度でも、200 DMAの回復は早くとも2026年8月になると予想されます。
関連記事：Bitwise：ビットコイン下半期の相場に強気、AIと規制が新たなアルトコインシーズンを生む
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233日間を経て、50%以上の下落を記録した現在の弱気相場は、過去最も穏やかなものか？
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著者：Coingecko
編集：Felix、PANews
6月24日現在、現在のビットコイン弱気相場は233日間続いており、2014年以来7回の弱気サイクルの中で4番目に長い期間となっています。本稿では「弱気サイクル」を、ビットコインの終値が30日以上連続して200日移動平均線（200 DMA）を下回る期間と定義します。
移動平均線は、短期的な価格変動を平滑化することで、より広範なトレンドを識別するテクニカル指標です。200日移動平均線（200 DMA）は、過去200日間の平均終値を追跡するもので、市場の長期的な方向性を評価する際に広く使用される基準です。
過去の弱気サイクルの概要：
日次の終値データはCoinGeckoに基づき、2014年1月1日から2026年6月24日までを対象としています
ビットコイン史上最も長く続いた弱気サイクルは、2018〜2019年（385日）と2022〜2023年（381日）の2つです。これらの2回はいずれも史上最高値を更新した後に発生した構造的な暴落であり、過剰なレバレッジと信頼の崩壊によって引き起こされました。2018〜2019年の弱気相場は、2017年末のICOブームのピークに続き、個人投資家の投機活動の沈静化と世界的な規制強化に伴って徐々に収束しました。2022〜2023年の弱気相場は、2022年5月のTerra/LUNAエコシステムの崩壊に端を発し、その後スリーアローズキャピタル、Celsius、そして最終的にはFTXの連鎖破綻を引き起こし、機関投資家の信頼を完全に打ち砕き、2022年11月にはビットコインを1万6000ドル未満に押し下げました。
2014〜2015年の弱気相場（321日間）は、当時世界最大の仮想通貨取引所であったMt. Goxの破綻によって引き起こされ、この新興市場への信頼を完全に失墜させました。
残りの4回の弱気相場は期間が比較的短く、より孤立した衝撃イベントによって発生しました。2019〜2020年の調整（81日間）と2021年の中間調整（80日間）は短期間で、前者は市場回復中期の consolidation 局面、後者は中国のマイニング禁止令によりハッシュレートと市場センチメントが一時的に急落したことが原因でした。2020年の「コロナショック下落」（52日間）は最も急激でしたが、底値への到達は最も早く、マクロ的な流動性ショックでしたが、世界的な景気刺激策が市場に流入したことで緩和されました。
現在の2025〜2026年の弱気相場（分析時点で233日）は、より広範なマクロ的転換に起因しているようです：金利不確実性の高まり、半減期後の上昇モメンタムの減退、そして投機的資産クラスとしてのAIの台頭。ビットコインが2025年1月に124,773ドルの史上最高値を達成した後、これらの要因が圧力をかけています。
過去の弱気相場はどれほど悪かったのか？
現在の2025〜2026年の弱気相場は、実際には記録上最も緩やかなもの（願わくば）であり、ビットコインの124,773ドルの史上最高値からの最大下落率は51.2％です。それ以前の弱気サイクルはすべて下落率がさらに大きく、主要な3回の弱気相場では76.7％から83.6％の間の下落となっています。
最も近い比較可能な出来事は2021年の中間調整（下落率52.9％）ですが、この出来事は80日間しか続かず、独立した弱気サイクルではなく、より広範な強気トレンドの中で発生しました。
歴史的に最も破壊的な2つのサイクルは、2018〜2019年の弱気相場（下落率83.6％）と2014〜2015年の弱気相場（下落率81.6％）であり、どちらも底値から回復する前に、ビットコインのそれまでの上昇分の大部分を消し去りました。2022〜2023年のサイクル（下落率76.7％）も同様に深刻で、ビットコインは67,617ドルの史上最高値から、2022年11月の安値15,742ドルまで下落しました。
期間が短く、衝撃によって引き起こされた暴落でさえも大きな損失をもたらしました：2020年のコロナショックによる暴落はわずか52日間でしたが、74.4％の下落を引き起こし、暗号市場のセンチメントと流動性の悪化の速さを浮き彫りにしました。現在のサイクルはこれまでのところ、そのような深刻な破壊を回避しており、市場構造のより高い回復力、機関投資家の参加の増加、あるいは単に弱気相場がまだ終わっていないことを反映している可能性があります。
回復は間近か？
6月24日現在、ビットコインの200 DMAは76,450ドルにあり、現物価格は62,651ドルで、その差は22％です。これは、200 DMAを再び回復するためには、現在の水準から5分の1以上の持続的な上昇が必要であることを意味します。歴史的に見て、200 DMAは価格回復の過程で強い抵抗線として機能しており、下落過程での支持線としてだけではありません。
現在、ビットコインは2026年6月7日につけた当サイクルの底値（60,861ドル）より約2.9％高い水準にあります。過去のいくつかの弱気相場では、底値確認から最終的に200 DMAを回復するまでの期間は、最短で65日（2022〜2023年サイクル）、最長で166日（2014〜2015年サイクル）でした。6月7日が実際に今回の弱気相場の底値であった場合（確認にはさらに時間が必要）、歴史的に最も速い回復速度でも、200 DMAの回復は早くとも2026年8月になると予想されます。
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