ME News 消息、6月25日（UTC+8）、江卓尔氏はXプラットフォームで、Strategy傘下の優先株STRCが大幅に乖離し、最低約73ドルまで下落したと投稿した。これは米国株式市場の資金がビットコイン（BTC）関連資産に対して段階的なパニック感情を示していることを反映している。市場における「システミックリスク」への懸念（FUDなど）は拡大されている。理論上、Strategyはまだ普通株の増発による資金調達が可能だが、mNAV < 1の環境下では増発により1株当たりの保有コイン量が減少し、「希薄化型資金調達手段」となり、高コストな操作と見なされる。江卓尔氏はさらに、過去3週間でStrategyはこの資金調達方法を複数回使用したと補足した。最初の2週間は資金の一部で約1500BTCを購入したが、3週目は増発規模が拡大したものの、購入量は約520BTCに減少し、大部分の資金はSTRCの配当支払いに充てられた。これにより、同社の短期的な戦略は明らかに「STRCの利払いを優先する」方向に転換しており、今後数ヶ月間はBTCの積み上げペースが大幅に鈍化するか、場合によっては一時的に購入を停止する可能性がある。ただし、STRCは本質的に優先株であり債務手段ではないため、強制清算メカニズムは存在しない。Strategy全体の負債比率は約10%で、BTCが長期にわたる深刻な弱気相場に入らない限り、「爆雷的なリスク」が発生する確率は低い。（出典：ODAILY）
見解：STRCが73ドルにデペッグ、MSTRは「利払い優先」段階に入る可能性