BofAは$MU に対する買い推奨を再確認し、目標株価を1,500ドルから1,550ドルに引き上げ

Vivek Arya氏は、AI需要、供給規律、戦略的顧客契約に牽引され、メモリ価格が長期にわたり堅調に推移すると見ている
Micronは現在、前四半期の1件から16件の戦略的顧客契約（SCA）を締結している。これらはCY26年頃からCY30年までの5年間をカバー
BofAは、これらのSCAが従来のメモリサイクルリスクを低減すると見ている。なぜなら、収益の多くがスポット市場価格だけでなく、事前に合意された供給契約に結びつくからだ
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2027年のEPS予想は140.24ドルに上昇し、2028年のEPSは145.45ドルに増加
Micronの株価は2027年EPSの約7.5倍、2028年EPSの7.2倍で取引されており、BofAは利益がより持続可能になれば割安すぎると見ている
同社は、事業が構造的に改善しているため、MicronのPERが従来の過去レンジ8～10倍から12～15倍へと再評価される可能性があると主張
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BofAは、フリーキャッシュフローが500億ドルに向けて急増する可能性があり、2026年12月のCHIPS法記念日以降に有意義な自社株買いが可能になると見ている
FY27に$32B の自社株買いを想定しても、BofAは潜在的なFCF創出の約25％しか使用しないと述べている
彼らが認識する主なリスクは、メモリ価格の上昇がAI投資に対する税金として機能し、顧客需要を損なう可能性があることだ。また、粗利益率は80％台後半でピークに達した後、正常化する可能性があると指摘している