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マイクロン、史上最高の四半期を達成――市場も無視できない好調さ 🚀

6月25日、マイクロン・テクノロジーは2026年度第3四半期の決算を発表し、単に予想を上回るだけでなく、それを大きく打ち破る結果となった。

主な数字は以下の通り：

売上高：415億ドル – 前期比74%増、前年同期比で驚異の346%増

**調整後EPS：25.11ドル** – 前期比で2倍以上、市場予想の約20.49ドルを上回る

粗利益率：84.9% – 前期比10ポイント上昇、アナリスト予想の81.9%を上回る

営業キャッシュフロー：254億ドル** – 記録的な**183億ドルのフリーキャッシュフロー

注：一部の初期報道では低い数字（売上高312億ドル、EPS 4.21ドル）が流れたが、公式数字はマイクロン史上最も収益性の高い四半期であったことを確認している。

何がこれを牽引しているのか？

AI。純粋かつ単純だ。AIサーバー構築によるHBM（広帯域メモリ）需要がメモリチップを戦略的資産に変えている。データセンター収入だけで四半期に**250億ドル**を超えた。マイクロンのHBM4 12ハイの収益はすでに10億ドルを超え、前世代の約2倍のペースで増加している。

同社は現在、DRAM容量の約20%、NAND容量の約3分の1をカバーする16の戦略的顧客契約を締結している。これらの契約の累積最低契約額は合計で約1000億ドルに上る。CEOのサンジェイ・メロトラ氏は、これらの契約によりマイクロンのビジネスモデルが「根本的に変わる」と述べており、高度に循環的なメモリ株から、前例のない収益の可視性を持つAIインフラプロバイダーへと変貌を遂げつつある。

見通しはさらに印象的だ：

**第4四半期売上高ガイダンス：約500億ドル**（±10億ドル） – 市場コンセンサスの425～432億ドルを大きく上回る

**第4四半期EPSガイダンス：約31ドル** – 市場予想の約25.31ドルに対し

第4四半期粗利益率ガイダンス：約86％

供給は当面追いつかない。メロトラ氏は、需要に供給が追いつく時期について「見通しは立っていない」と述べ、供給逼迫は2027年以降も続き、徐々に改善する可能性があるのは2028年頃と予想される。

市場の反応は迅速だった：

MU株は時間外取引で約16％上昇し、1,213.96ドルに

一晩で約1200億ドルの時価総額が追加された

この上昇はメモリセクター全体を押し上げた：シーゲイト（+10.21％）、ウエスタンデジタル（+12.31％）、サンディスク（+15.77％）

ナスダック先物は1.88％上昇、韓国KOSPIは5.4％急騰し、サーキットブレーカーが発動された

大局的に見ると：マイクロンはこれで5四半期連続で売上高記録を更新した。株価は年初来で約280％上昇。四半期末時点で現金および投資有価証券302億ドルを保有し、負債を57億ドルに削減し、現在は244億ドルの純現金ポジションにある。

これは単なる好決算ではない。メモリ企業がAI時代にあり得る姿の再評価だ。市場はついに、メモリがもはやコモディティではないことを認識し始めている。それはAIインフラ構築のバックボーンなのだ。

課題は：マイクロンはこの勢いを維持できるか？1000億ドルの長期契約、346％の売上高急増、そして今後数年間供給がタイトな状況を考えると、現時点での答えは「もちろんイエス」のように見える。