トークン化されたファンドは、RWA（実世界資産）における最も重要なレイヤーの一つとして静かに台頭している。

このカテゴリーの時価総額は356億ドルに達し、発行体レベルでは@SkyMoneyが、資産レベルではsUSDSがそれぞれトップに立っている。
資産別では、sUSDSが時価総額56億ドル、市場シェア15.8%で最大のトークン化ファンドとなっている。
発行体別では、Skyが58億ドル、シェア16.2%で1位となり、Securitize、Circle、Ondo Finance、Franklin Templeton、Maple、Ethena、Superstateを抑えている。
これは、トークン化されたファンドの今後の方向性を如実に示している。
初期のRWAのストーリーは、財務省証券、マネーマーケットファンド、機関投資家向け商品をオンチェーンに持ち込むことに焦点を当てていた。
SkyはよりDeFiネイティブなルートを選択している。すなわち、USDSとsUSDSを通じてステーブルコインの流動性を、構成可能な利回りを生み出すドルに変換している。
sUSDSは理解しやすく、流動性があり、利回りを生み出し、担保、貯蓄、または資本ベースとしてDeFi全体で移動できるように設計されている。
そして、Skyはその変化を示す最も明確な事例の一つになりつつある。