金とビットコイン？

最も古い安全資産は1983年以来最悪の週を記録しました。最新の資産は記録的な63.5億ドルのETF流出を飲み込み、約64,000ドル付近を維持しています。粘り強いインフレ、タカ派の中央銀行、脆弱な地政学情勢の中で、安全の定義はリアルタイムで書き換えられています。

🔹 金の40年後遺症
現物金は先週7%以上急落し、4,300ドルの底値を割り込みました。米イラン停戦とドルの堅調により戦争プレミアムが消えたためです。XAUTも同様に急落を反映しています。中央銀行は月に12トンの実物金を積み増していますが、ペーパーゴールドやトークン化された金はリスクオンの回転の影響を大きく受けました。黄色い金属は打ちのめされたヘビー級ではなく、傷を負ったヘビー級です。

🔹 ビットコインは想定外を吸収
現物BTCのETFは6週連続の資金流出を終えました。ホエールたちは降伏し、マイナーはすべてのコインを売却しました。それでもビットコインは60,000ドルから反発し、約64,000ドル付近で推移しています。RSIは深く売られ過ぎの状態で、ボリンジャーバンドは1ヶ月で最も締まった状態に絞まっています。オンチェーンデータは、長期保有者が弱気な投資家が手放すコインを蓄積していることを示しています。デジタル時代に適した資産はストレステストを受けながらも生き残っています。

🔹 銀と石油は産業の波に乗る
銀は64.70ドルまで下落しましたが、62ドルのダブルボトムを維持しています。太陽光発電と電気自動車の普及により、4,600万オンスの供給不足が生じており、安全資産の流れを超えた金属の価格を支えています。ブレント原油はホルムズ海峡の再開により中間価格に戻りつつあり、これは地政学的な緩和策であり、インフレを冷やし、成長を安定させる直接的な効果があります。

🔹 マクロ経済のハサミ
FRBは金利を3.5%〜3.75%に維持し、委員会の半数が利上げを見込んでいます。実質利回りは上昇しており、無利回り資産の保有コストが高まっています。その環境では金とビットコインはともに苦しみますが、それぞれが持つ他にはない特徴もあります。金は究極の制裁耐性を持つ準備金であり、ビットコインは究極の持ち運びやすさを誇ります。ポートフォリオの答えは、どちらか一方ではなく、そのバランスにあります。

安全資産への逃避はかつてはスイスの金庫を意味しました。今ではコールドウォレットとトークン化されたオンスを意味します。どちらも有効であり、どちらも試されている最中です。

皆さん、このマクロ環境の中で、金を手に取るのか、サトシを積み重ねるのか、あるいはリスクの再評価に伴い両方を持ち続けるのか、考えていますか？

$70s

⚠️ 金融アドバイスではありません。