火星财经のニュースによると、6月22日、上海半夏投資管理中心の創始者李蓓は6月21日に投資家向けの公開書簡を発表し、基金のエネルギー、不動産、消費、建材の4つの主要セクターの株式保有が大きく下落し、純資産価値が著しく調整されたことを明らかにした。基金の現在の株式純保有比率は50％であり、適度にポジションを縮小し、十分に高い確実性のない保有を整理した。李蓓は書簡の中で、関連する保有銘柄が最近明らかに圧力を受けていること、内需と不動産のセクターの調整幅が予想を超えたことを率直に述べている。書簡の中で最も注目された一節は、現在の市場の感情を直接指摘している：彼女は、すでに忍耐を失った投資家を完全に理解しており、基金の解約や観望の選択を尊重すると述べたが、一方で、解約資金を追いかけてAIに投資しようとする投資家に対して、「たとえ私を罵っても、ひとこと忠告したい。慎重に行動してください」と語った。 AIを追わない論理について、李蓓は明確に指摘している。AIバブルの崩壊を引き起こす条件はすでに出現しており、Anthropicの年間収益成長率を代表とする最下層のモデル企業の収益増速が著しく鈍化し、年末には市場の楽観的な予測を下回る可能性が高いこと、今後の資本支出の見通しも下方修正される可能性が高いことを示している。彼女はまた、現在のAI産業チェーンは「収益と評価が高水準にあり、先行指標は下落し、遅行指標は依然上昇している」段階にあり、理論的には撤退のタイミングであり、多くを追うべきではないと指摘している。自身の保有銘柄について、李蓓は、内需関連のリーディング企業の評価は非常に低く、消費リーディング企業のPERはピーク時の50倍超から10倍未満に下落していることを堅持している。たとえ内需が長期的に底堅く推移しても、2年のスパンで見れば良好な絶対リターンを生み出すことができるとし、内需が回復したり、不動産に対して予想外の政策が出れば、迅速に大きな超過リターンを実現できる可能性があると述べている。

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「私募魔女」李蓓から投資家への手紙：ファンド純資産価値の著しい下落、AI追随には慎重を強く警告

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