プレマーケットの見通し 6月22日26日

米国の金利はアジアではほぼ変わらず。一方、アジア市場では大きな変動が見られる。ここには多くの要素が絡んでいる！ KOSPIとHSTECHは変わらない一方、NKYは始値から1.5％上昇している。この指数の静けさの裏側では、個別株が全体の動きを牽引している。メモリー関連では、$285A は先週比ほぼ10％上昇しており、今日の動きはわずか1％だが、これは米国市場が休場だった金曜日の約10％の動きを隠している。$SK Hynixも本日4％上昇している。何度も繰り返してきたが、$285A と$SKHYNIX は近く米国ADR上場を予定しており、これがさらなる再評価の重要なきっかけとなるだろう。
今日の注目株は$2513HK と$100HKで、どちらも17％から20％上昇している。これはZhipuとMinimaxだ。彼らは中国のモデル提供企業である。背景として、中国のモデルはオープンソースで比較的軽量に設計されていることに焦点を当てている。では、なぜ今再評価されているのか？Zhi puのGLMモデル5.2はOpusの4.7-4.8とほぼ同等で、Twitter上のエロンとの会話によると、2026年11月から12月の間にMythosレベルの能力に到達すると見積もられている！
ここには多くの影響がある。まず、香港市場がついに活気づく可能性がある。$BABA は現時点では停滞しているが、中国のAI再評価が進むにつれ、多くの人が$BABA が中国のフロンティアラボの10％以上の株式を所有し、Tヘッドチップも供給していることに気づくだろう。
また、読者にキミ（未上場の中国AIラボ）を紹介したい。彼らはあらゆる分野で優れることを目指すのではなく、エージェント型のコーディングワークフローに特化している。この点ではOpusと比較しても遜色なく、むしろ優れているかもしれない。
念のために付け加えると、中国のAIモデルはClaudeやOAIのものと比べて少なくとも4倍以上安価であることが多い。
さらに、競争は中国のラボだけではなく、Fugu Ultraモデルも「FableやMythosの性能に匹敵し、フロンティア能力をエクスポート規制のリスクなしに提供できる」と主張している。
これらは何を意味するのか？
まず、AIフロンティアラボ間の激しい競争の時代に突入しており、これはネオクラウドの見通しにとって強気材料だ。より多くの計算能力が必要になる。次に、モデルはより強力になり、エージェント型ワークフローの共通テーマはさらに多くのメモリを必要とするだろう。これはメモリー（すでに再評価済み）やCXLソリューション（$ALAB、$CRDO、$PENG）にとっても強気材料だ。
技術的な観点からは、6月末に向けてレバレッジを減らすことも検討したい。AIのトレードは基本的には堅調だが、資金の流れに関しては逆風に直面しやすい。この週と次の週にディップでレバレッジを増やせるか試してみたい。
幸運を祈る！