6月の最終週は、あらゆるポートフォリオを揺るがす可能性のある一撃を放っています。連邦準備制度の好みのインフレ指標が金曜日に発表されます。何十億ものロックされたトークンが市場に出る予定です。暗号資産は記録的なETFの流出と金の暴落を生き延びました。今、カレンダーは次のボラティリティの試練を準備しています。

🔹 PCE金曜日 — 針を動かすプリント
コア個人消費支出指数は6月28日金曜日に発表されます。これはケビン・ウォーシュ議長が最も注視しているデータポイントです。ヘッドラインCPIが3年ぶりの高水準で推移し、PPIも粘っている中、熱いPCEの発表は短期的な利下げの幻想を打ち砕くでしょう。冷静な数字はそれを打ち破る可能性があります。両者の差は、市場全体の再評価を待つ状態です。

🔹 トークンのアンロックが流通量を押し上げる
今週、何十億ドルもの以前ロックされていたトークンが解放される予定です。これらのアンロックは新たな流通供給をもたらし、歴史は大規模なアンロックイベントが早期投資家やトレジャリーウォレットの再調整により短期的な売り圧力を生むことを示しています。最も崖の大きいコインは最も注視されるべきです。流動性は供給を吸収しますが、その消化過程は滅多にスムーズではありません。

🔹 マクロ背景が変化
金は1983年以来最悪の週次下落を記録しています。米イランの停戦は維持されていますが、絶え間ないストレステストに直面しており、リンジー・グラム上院議員は外交失敗時の軍事行動を公然と脅しています。ビットコインは約64,000ドル付近で安定し、記録的なETF流出の連鎖を吸収しています。リスク資産は脆弱な均衡状態にあり、今週のデータ次第でそのバランスが決定的に崩れる可能性があります。

🔹 株式と暗号資産は同じ呼吸を共有
S&P 500はAIと巨大テック株に牽引されて史上最高水準付近にありますが、広がりは歴史的な極端まで狭まっています。PCEの数字によるマクロショックは、株式と暗号資産の両方に同時に影響を与えるでしょう。相関関係は縮まっており、緩むことはありません。冷静なPCEは広範な上昇を引き起こす可能性があります。熱い数字は、多くのチャートがすでに警告している調整を引き起こすかもしれません。

外交の瀬戸際から始まり、夏の最も重要なインフレ指標で終わる一週間です。市場は息を潜めており、その息を吐くタイミングが予定されています。

皆さんは、PCEの発表に備えてポジションを取っていますか、それともデータが出るまで様子見ですか？

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