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市場は週末に閉まる。中東はそうではない。

原油価格は金曜日に控えめな回復を見せた – WTIは76.54ドル、ブレントは80.57ドル – 記録的な大売りの後だ。しかし、真の物語は取引終了後に何が起こったかだ。

イスラエルとヒズボラ – 停戦ではない停戦

金曜日はイスラエルが戦争全体で最も激しい爆撃の一つを開始したことで始まった。イスラエル軍はレバノン南部の80のヒズボラ標的を攻撃した。レバノンの保健省は少なくとも47人が死亡したと発表した。4人のイスラエル兵もヒズボラの待ち伏せで死亡した。イスラエルの極右国家安全保障大臣イタマル・ベン・グビールは投稿した：「レバノン全土を燃やさなければならない」。

その後、現地時間午後4時に停戦が発表された。米国の関係者がそれを確認した。IDFも確認した。問題は – ナバティエの救助当局が停戦後少なくとも12回の空爆を報告していることだ。イスラエルは「即時の脅威を排除し続ける」と述べた。ヒズボラはイスラエルがレバノンの領土を占領している限り戦い続けると述べた。

したがって、停戦は紙の上だけのものである。現場ではすでに違反が起きている。

イランは両側に働く

IRGCはホルムズ海峡が再び閉鎖されたと発表した。その理由は：イスラエルが南レバノンから撤退していないからだ。米国の海軍封鎖は「完全に解除されていない」 – そして、その合意（MoU）ではそのプロセスに30日かかる。IRGCはすべての船舶に近づかないよう警告した。これに逆らう船舶は標的にされる。

数時間後、イランの外務省は介入し、「根拠のない」閉鎖報告を否定した。輸送は継続している。イランはMoUを遵守している。

したがって、イラン政府は二つの矛盾したメッセージを送っている。IRGCは海峡が閉鎖されていると言い、外務省は開いていると言う。あるアナリストは率直に言った：「イランはそのギャップを利用している」 – MoUは段階的に封鎖を解除するため、イランは解除が完了していないと主張し、これを再閉鎖と呼ぶことができる。

実現しなかった核協議

金曜日にスイスで予定されていた米国とイランの協議は延期された。JDヴァンスは旅行をキャンセルした。イランの代表団はイスラエルの攻撃のために最後の瞬間に旅行を中止した。あるアナリストは言った：「イランは今やイスラエル・レバノンの戦闘をその口実にして、全体の取引を完全に停止させた」。

石油輸送は進行中だ – しかしリスクは消えていない

いくつかのタンカー、特にサウジ旗の船3隻が600万バレルの原油を運び、MoU署名後に海峡を通過した。アナリストは、湾内に閉じ込められた8500万バレル以上の原油が世界市場に出ると予測している。ブレントは週次で9％の下落を見込んでいる。

しかし、PVM Oil Associatesのアナリスト、タマス・ヴァルガは言った：「これは、海峡を通じた石油流の完全かつ途切れない再開に向けた険しい道のりを明らかにしている」。シティは正常化の持続確率を60％と見積もり、価格は2027年第1四半期までに60〜65ドルに向かうと予測している。コメルツバンクは年末のブレント予測を80ドルに引き下げた。

見出しと現実のギャップ

市場は正常への回帰を織り込んでいる。タンカーは動いている。制裁は解除されつつある。戦争プレミアムは消えつつある。

しかし、MoUは60日間の交渉期間だ。いくつかの重要な問題は未解決のままだ。石油流の完全な正常化には数ヶ月かかる可能性がある。イスラエルは協力していない – ネタニヤフは自軍がレバノンに「必要な限り」残ると述べた。イランのハードライン派は言葉の隙間を突いている。そして、米国は封鎖解除の途中だ。

市場は週末に閉まるかもしれない。中東はそうではない。月曜日までに、トレーダーのリスク観は大きく変わるかもしれない。

この内容は情報提供のみを目的としており、金融アドバイスを構成するものではありません。