個人投資家：私はコールを買い続けているのに、いつも無価値で期限切れになる。コールは全然うまくいかない。

私：どの期限のコールを買っているの？
個人投資家：週次のものや、時には数週間先のもの。そうした方が安いから。
私：それが問題だ。短期のコールは時間価値の減少にあっという間に食われる。株価がすぐに急騰しないとダメだ。
個人投資家：つまり、コール自体が問題じゃなくて…タイミングの問題ってこと？
私：その通り。超強気のときはLEAPSを買う。1年や2年先のものだ。時間価値の減少はほとんど気にしなくて済むし、企業が実際に成長する時間を与えられる。
個人投資家：じゃあ、もっと長期のものを買えばいいの？
私：それに加えて、私は通常、同じ会社のプットを売って得たプレミアムで資金を調達している。だから、コールのコストはほとんどかからない。
期限切れが原因で負けているのはコールのせいではなく、実際には期限の問題だ…
短期のコールは時計に破壊される宝くじのチケットだ。
長期のコールを買って、最良のセッティングを拡大し、時間を与えよう。