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分析：若Strategy必须出售BTC支付股息，或面临下行螺旋风险
MarsBitNews
2026-06-18 08:14:07
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火星财经消息，6 月 18 日，CryptoQuant 分析师 Maartunn 發文表示，按当前价格计算，Strategy 的 BTC 储备可覆盖其股息约 32 年。但如果 Strategy 必须出售 BTC 来支付这些股息，将产生卖压，可能推动 BTC 价格下跌。BTC 价格下跌又会降低其 BTC 储备价值，并缩短其正在强调的股息覆盖期限。换言之，如果这种情况持续，可能存在演变为下行螺旋的风险。 此前报道，Strategy 发行优先股 STRC 严重脱锚再创近期新低，收盘价报 88.9 美元。STRC 大幅脱锚，说明市场要求更高收益率，也说明投资人对其信用/股息稳定性信心下降。Strategy 之前大量靠发行 STRC 来融资买比特币；如果 STRC 价格低于面值，公司再发新 STRC 已不划算，相当于以更高成本借钱。因此其「继续买币能力」会被削弱。对此，Strategy 在社交媒体表示：「该公司比特币储备足以覆盖 32 年的股息」，试图稳定市场。
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