プレマーケットの見通し 18 Jun 26

利回りはFRB会議とイラン合意署名後に激しく揺れ動いた。FRB後、2年物の利回りは15bps上昇した一方、長期金利は約5bps低下し、フラット化した動きとなった。
アジアの取引では、KOSPIとNKYはともに1-2％上昇し、それぞれの史上最高値に達した。これはNYのSPXが引けにかけて弱含む中での動きだ。
私自身のFRB会議の見解は - あまり深読みしない方が良い。ウォッシュは微妙なラインを歩まなければならない。もし何かあれば、生産性の成長を列挙することは、金利を引き上げる必要なく熱く運用できる言い訳を与えるだけだ。
昨日のNY取引では、ネオクラウドがセクターとして好調だったが、SPXの動揺により勢いを失った。しかし、$NBIS は昨日の全体的な軟調さにもかかわらず非常に堅調で、新たなATHを記録した。個人的には、ネオクラウドの再評価は続くと考えている。なぜなら、GPUの全体的なライフサイクルの延長を意味する推定が必要となり、その結果、減価償却費が削減されるからだ。これはネオクラウドの最大のコストの一つだ。
これは、IRRを20％から30％へと引き上げる動きだ……これについては、私よりも賢い人たちがモデル化している。これらのモデルと仮定を見てみてほしい。
他のセクターでは、メモリが堅調に推移し、$MU は決算前のレンジ上端をつかんでいる。本日、$GOOG が中国のチップの利用についてのニュースを出す予定だ。$CXMT と$YMTC も間もなく中国でIPOを行う。これは注目すべき動きかもしれない！　一方、NANDのストーリーは引き続き堅調だ。特にHBFが実現すれば、なおさらだ。$SKHYNIX も米国でADRを上場予定で、私は$SKHYNIX がそれまで引き続き好調を維持すると予想している！
また、今日$SOXX のリバランスも行われる。最も重い$MU は8％に縮小される見込みだ。流動の大部分はすでに実行済みと思われるため、リバランス後の強さを期待したい。
私のノートを追っているなら、月曜日に利益確定を呼びかけ、火曜日の弱気に投入し、その後ホールドして待つべきだと述べたことを覚えているだろう。
この段階では、取引の観点からは、確率のバランスを考慮すると、引き続き上昇を目指す展開になる可能性が高い。特に半導体セクターでは。
これは、FRBがハト派であろうとタカ派であろうと、利益成長が見込める唯一のセクターが……半導体だからだ。
実際、FRBがタカ派なら、唯一投資可能なセクターは半導体になる……単にその収益性と成長性のために。
FRBがハト派に傾けば、上昇は広がるだろうし、タカ派なら集中化を招く可能性が高い。
幸運を祈る！