現地時間2026年6月17日、米国連邦準備制度理事会（FRB）は6月のFOMC金利決定を発表し、フェデラルファンド金利の目標レンジを3.50％から3.75％のまま維持した。これは市場予想通りであった。真に市場を揺るがせたのは、同時に発表された「ドットプロット」だった。18人の予測官のうち、9人（半数）が2026年内に少なくとも一回の利上げを予想し、そのうち1人は75ベーシスポイント（bps）、5人は50bps、3人は25bpsの利上げを見込んでいる。残る8人は金利を維持と考え、降下予測は1人だけだった。これにより、2026年末の金利予測の中央値は3月の予想3.4％から大きく引き上げられ、3.8％となった。これは、FRBの政策見通しが「年内に利下げ」から「利上げも排除しない」へと完全に転換したことを示し、「新米連邦通信社」のティミ・ラウスはこれを「非常にハト派的」と呼んだ。

今回の会合は、新任議長のケビン・ウォッシュの初登場でもあった。彼本人はドットプロットの予測を提出せず、声明からは従来の利下げ示唆の前向き指針を削除し、FRBのコミュニケーション枠組みとインフレ目標設定を全面的に見直すための五つの作業部会の設立を発表した。経済予測の概要も同時に引き上げられ、今年のPCEインフレ予想中央値は3.6％、コアPCEは3.3％に上昇した。一方、GDP成長率の予想はわずかに2.2％に下方修正され、インフレの粘り強さに対する警戒感が成長への懸念を上回ったことを示している。

この発表後、2年物米国債の利回りは一日で13ベーシスポイント以上急騰し、ドル指数は堅調に推移した。米国株の主要三指数は一時的に下落し、金価格も短期的に下落した。金利先物市場は迅速に価格を再設定し、年内に25bpsの利上げが行われる確率は60％を超えた。アナリストは、実際の利上げのタイミングは9月または12月になる可能性が高いと指摘し、最終的には今後のインフレと雇用データ次第であると述べている。エネルギー価格がインフレを予想以上に押し上げ続ける場合、半数の官員が支持する利上げシナリオが正式に実現する可能性もある。