3年間、すべての注目は一つの戦いに集まっていた：

誰が最も強力なGPUを作り、AIモデルを動かすのか？

Nvidia社がこのラウンドを圧倒的に勝ち取った。
NVDAの株価は15ドルから2年で150ドル以上に上昇した。

しかし静かに、新たな章が始まった。
Samsungが今、AMDと交渉している。
次世代のCPUを2ナノメートル技術で製造するために、特にサーバー向けのEPYC Veniceプロセッサを。

このニュースは純粋に技術的に見える。
しかし、その真の意味ははるかに深い。

TSMCは今日、世界のチップ製造市場の71%を支配している。
Samsungはわずか7%しか持っていない。

そのギャップは恐ろしい。
しかし、TSMCの生産ラインは完全に満杯だ。
需要が供給を上回っている。
そして、2ナノメートルチップの製造コストは1枚あたり30,000ドルを超えている。

ここにSamsungのチャンスが現れる。
最近数ヶ月で、Samsungは重鎮顧客を引きつけた：
TeslaはAI6チップの製造を、
Appleはカメラセンサーの製造を、
QualcommはSnapdragonプロセッサの生産を。
そして今、最も重要な契約を獲得しようとしている：AMDのサーバープロセッサの製造。

本当の戦いはもはや、誰が最良のチップを設計するかではない。
今の戦いは、誰がそれを製造できるかだ。

AMDはこれをよく知っている。
一つの工場に依存するのはリスクだ。
AIチップの需要が6ヶ月ごとに倍増する中で。

そこで、二重製造戦略を模索している：
TSMCは基本的なチップを、
Samsungは並行の生産ラインを。

大量生産は2028年まで始まらない。
しかし、契約の最終決定は数ヶ月以内に予想されている。

このレースの3つの株に注目しよう：
市場を支配しながらも需要圧力に直面している ‎$TSM の株、
製造源の多様化を模索している ‎$AMD の株、
そして2ナノメートル技術に賭けて産業の地図を書き換えようとする $005930（サムスン）の株。

GPUの戦いは設計の戦いだった。
CPUの戦いは製造の戦いになる。
勝者は最も優れたチップを持つ者ではなく、
最も大きな工場を持つ者だ。

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