陶朱、金色财经
**概要：**2026年6月15日、レポートを発表：UNIの2030年末までの目標価格は100ドルに達し、月曜日の2.70ドルの取引価格から約40倍上昇する見込み。グローバルデジタル資産研究責任者のGeoff Kendrickは、Uniswapを現実世界資産のトークン化の波の中で中心的な取引ハブとして位置付けている。Uniswapの何が優れていて、スタンダードチャータード銀行を感嘆させるのか？
6月15日、スタンダードチャータード銀行の調査レポートが暗号市場を突如沸騰させた。
同行の研究部門は、世界最大の分散型取引所Uniswapの調査をいち早く開始し、その論点はUniswapのガバナンストークンと機関投資家によるトークン化の波に密接に関連していることにある。同行のグローバルデジタル資産研究責任者のGeoff Kendrickは、銀行が現実世界資産をチェーン上に移すにつれて、Uniswapが現実世界資産のトークン化取引の中心になる可能性があると考えている。
Kendrickが設定したUNIの年間目標は次の通り：2026年末に6.50ドル、2027年末に20ドル、2028年末に40ドル、2029年末に65ドル、2030年末に100ドル。つまり、2030年末には、UNIの価格は月曜日の2.70ドルの取引価格から約40倍に上昇する見込み。Kendrickは、この期間中のUNIのパフォーマンスはイーサリアムやビットコインを上回ると予測している。この予測は、構造的仮定に基づいている：2028年末までにチェーン上のトークン化資産の規模は4兆ドルに膨らみ、その中でDeFiプラットフォームを通じて取引される資産が増加し続けると。Uniswapはこれらのプラットフォームのデフォルトインフラストラクチャーである。
Kendrickはまた、評価の論点を提示している。彼は、Uniswapが十分な数の伝統的金融企業と提携し、その商業規模を拡大すれば、市場価値と手数料収入の差が縮小し、Coinbaseに対する評価割引も減少する可能性があると指摘している。UNIの完全希薄後の評価額は約24億ドルだが、流通時価総額は約16.8億ドルに近い。
詳細は「スタンダードチャータードが100ドル目標を掲げる：UNIは次の機関コア資産になるのか？」を参照。
二、Uniswapがスタンダードチャータード銀行の注目を集める理由
多くの人はUniswapの印象を分散型取引所にとどめているかもしれないが、実際にはUniswapはすでにDeFi世界の最も重要な金融インフラの一つに成長している。
2018年の開始以来、Uniswapの累計取引量は3.7兆ドルを超え、総手数料収入は56億ドルに達している。Uniswapの取引量はCoinbaseと同等だが、市場価値と手数料の比率は著しく低い。Kendrickは、商業化の進展と機関投資家との協力が深まるにつれて、この差は時間とともに縮小すると述べている。また、このプロトコルはイーサリアム、Base、Arbitrumなどのチェーン上に合計28.8億ドルの価値をロックしている。
Redditに投稿された2025年の年次レビューによると、Uniswapは昨年も暗号通貨分野のリーディングな分散型取引所の地位を維持し、年間取引量の新記録を更新した。このプロトコルの取引量は1.42兆ドルを超え、累計取引量は4兆ドルを超え、手数料は9.32億ドルを超えた。
DefiLlamaの最新データによると、記事執筆時点でUniswapのチェーン上ロックされた資産（TVL）は約31.4億ドル、過去30日間の累計取引量は424.6億ドルに達し、DEX市場全体の取引量の約16.8％を占めている。過去1年間の取引手数料は約8.58億ドルで、そのうち約3655万ドルがプロトコル収入、流動性提供者とエコシステム参加者に対するインセンティブ配分は1.55億ドルを超える。現在のUNIの流通時価総額は約22.1億ドル、完全希薄化評価額（FDV）は約31.8億ドル、流通しているUNIは約5.8億枚で、単価は約3.55ドルに相当。さらに、Uniswapの資金庫は約9.6億ドルの資産を保有し、将来のエコシステム拡大やインセンティブ計画、ガバナンスの発展に十分な資金を備えている。
スタンダードチャータード銀行がこの最初のカバレッジレポートを発表した際、多くの大手銀行は資産のトークン化を数兆ドル規模の長期的トレンドと見なしている。
ウォール街がRWAにこれほど注目する理由は、資産の流通効率を向上させることにある。従来の金融システムでは、証券取引にはブローカー、信託機関、清算機関など多くの機関が関与している。一方、ブロックチェーンの世界では、資産の発行、マッチング取引、清算、決済などのステップが数秒以内に完了し、24時間365日の取引もサポートされる。
ウォール街の巨頭たちもすでに動き出している。2024年3月、ブラックロックは最初のパブリックチェーン資産トークン化の貨幣市場ファンドBUIDLを立ち上げ、米国債、現金、レポ取引などの伝統的金融資産をブロックチェーンに移行した。2023年には、JPモルガンがブロックチェーンを基盤とした最初の担保資産のトークン化取引を完了し、Onyxプラットフォームを通じてデジタル預金と国債のトークン化を推進している。フランクリン・ダンプトンは2021年にオンチェーンの貨幣市場ファンドFOBXXを開始し、BENJIプラットフォームを通じてファンドのシェアをオンチェーン化した。シティバンクは2023年にCiti Token Servicesを導入し、クロスボーダー決済や貿易金融、キャッシュマネジメントのトークン化ソリューションを模索している……
こうした背景から、スタンダードチャータードはRWAに大きな自信を持ち、次のように予測している：2028年末までにチェーン上のトークン化資産の規模は現在の約3400億ドルから4兆ドルに膨らみ、その伸びは約12倍に達する。さらに、多くの資産がDeFiプラットフォームを通じて取引されるようになり、Uniswapはこれらのプラットフォームのデフォルトインフラとなる。現在、トークン化資産の約3.5％がDeFiに存在し、2030年までにこの割合は30％に上昇すると見込まれる。
将来的に数兆ドル規模の国債、ファンド、債券、株式が段階的にトークン化されるなら、Uniswapはこの増加市場を自然に取り込む優位性を持つ。したがって、スタンダードチャータードはUniswapに注目している。
6月、Uniswap公式発表によると、フィデリティはUniswapをそのステーブルコインFIDDの流動性基盤として選定し、FIDDの流動性プールはUniswapのプロトコル上に展開された。FIDDは2月に正式にローンチされ、個人投資家と機関投資家に向けて提供されている。
2月、Uniswap LabsはSecuritizeと戦略的提携を発表し、ブラックロックの米国国債トークン化ファンドBUIDLをUniswapX取引システムに接続、BUIDLとUSDC間のオンチェーン取引を実現した。ブラックロックのグローバルデジタル資産責任者ロバート・ミチニックは、「今回のUniswap LabsとSecuritizeとの提携は、トークン化資産と分散型金融の融合における重要なマイルストーンだ。BUIDLとUniswapXの統合は、ドル建て収益ファンドとステーブルコインの相互運用性を大きく前進させるものだ」と述べている。
2024年、Uniswap Walletはロビンフッドと提携。ユーザーはロビンフッドのアカウントを通じて直接Uniswapウォレット内で暗号資産を購入できる。
Securitize、ブラックロック、ロビンフッドとの直接提携に加え、前述のJPモルガン、フランクリン・ダンプトン、シティバンクなどの伝統的金融機関もRWAの展開を加速させており、Uniswapに潜在的な取引増加をもたらす。
スタンダードチャータード銀行のレポート好材料を受けて、UNI価格は最高3.729ドルに達し、執筆時点は3.581ドル、24時間で約20％上昇。
6月13日、Ondo FinanceはXプラットフォームにて、UniswapがOndo発行のトークン化株式とETF商品をサポートし、現実世界資産（RWA）が最も広く使われるオンチェーン金融プラットフォームの一つに正式に登場したと発表。
4月14日、Coinbaseは英国の顧客に対し、分散型取引所の取引入口を開放。ユーザーはCoinbaseアプリを通じてUniswapやAerodromeなどのDeFiプラットフォームにアクセスし、Baseネイティブ資産を取引、Solanaなど他のネットワークへの拡張も計画。
4月16日、Uniswap開発者プラットフォームが正式にオープン。新たなドキュメントサイト、AIツールキット、API Playground、技術ガイドを提供。さらに、Uniswap APIは流動性提供者（LP）向けエンドポイントを追加し、開発者はAPIを通じて直接ポジションの作成・調整や手数料の抽出が可能に。 APIは現在、18のチェーン上の1,000万種類の資産をサポートし、ルーティング速度は約200ミリ秒、成功率は97％超。今後は、APIのパフォーマンスを追跡するダッシュボードや、クロスチェーンのトークン交換・ブリッジをサポートするオンチェーン操作の組み合わせパスも提供予定。APIは無料で利用できる。
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スタンダード銀行は4年で40倍の上昇を予測、Uniswapの優れた点は何か
陶朱、金色财经
**概要：**2026年6月15日、レポートを発表：UNIの2030年末までの目標価格は100ドルに達し、月曜日の2.70ドルの取引価格から約40倍上昇する見込み。グローバルデジタル資産研究責任者のGeoff Kendrickは、Uniswapを現実世界資産のトークン化の波の中で中心的な取引ハブとして位置付けている。Uniswapの何が優れていて、スタンダードチャータード銀行を感嘆させるのか？
一、4年で40倍の上昇予測
6月15日、スタンダードチャータード銀行の調査レポートが暗号市場を突如沸騰させた。
同行の研究部門は、世界最大の分散型取引所Uniswapの調査をいち早く開始し、その論点はUniswapのガバナンストークンと機関投資家によるトークン化の波に密接に関連していることにある。同行のグローバルデジタル資産研究責任者のGeoff Kendrickは、銀行が現実世界資産をチェーン上に移すにつれて、Uniswapが現実世界資産のトークン化取引の中心になる可能性があると考えている。
Kendrickが設定したUNIの年間目標は次の通り：2026年末に6.50ドル、2027年末に20ドル、2028年末に40ドル、2029年末に65ドル、2030年末に100ドル。つまり、2030年末には、UNIの価格は月曜日の2.70ドルの取引価格から約40倍に上昇する見込み。Kendrickは、この期間中のUNIのパフォーマンスはイーサリアムやビットコインを上回ると予測している。この予測は、構造的仮定に基づいている：2028年末までにチェーン上のトークン化資産の規模は4兆ドルに膨らみ、その中でDeFiプラットフォームを通じて取引される資産が増加し続けると。Uniswapはこれらのプラットフォームのデフォルトインフラストラクチャーである。
Kendrickはまた、評価の論点を提示している。彼は、Uniswapが十分な数の伝統的金融企業と提携し、その商業規模を拡大すれば、市場価値と手数料収入の差が縮小し、Coinbaseに対する評価割引も減少する可能性があると指摘している。UNIの完全希薄後の評価額は約24億ドルだが、流通時価総額は約16.8億ドルに近い。
詳細は「スタンダードチャータードが100ドル目標を掲げる：UNIは次の機関コア資産になるのか？」を参照。
二、Uniswapがスタンダードチャータード銀行の注目を集める理由
多くの人はUniswapの印象を分散型取引所にとどめているかもしれないが、実際にはUniswapはすでにDeFi世界の最も重要な金融インフラの一つに成長している。
1.注目のデータ
2018年の開始以来、Uniswapの累計取引量は3.7兆ドルを超え、総手数料収入は56億ドルに達している。Uniswapの取引量はCoinbaseと同等だが、市場価値と手数料の比率は著しく低い。Kendrickは、商業化の進展と機関投資家との協力が深まるにつれて、この差は時間とともに縮小すると述べている。また、このプロトコルはイーサリアム、Base、Arbitrumなどのチェーン上に合計28.8億ドルの価値をロックしている。
Redditに投稿された2025年の年次レビューによると、Uniswapは昨年も暗号通貨分野のリーディングな分散型取引所の地位を維持し、年間取引量の新記録を更新した。このプロトコルの取引量は1.42兆ドルを超え、累計取引量は4兆ドルを超え、手数料は9.32億ドルを超えた。
DefiLlamaの最新データによると、記事執筆時点でUniswapのチェーン上ロックされた資産（TVL）は約31.4億ドル、過去30日間の累計取引量は424.6億ドルに達し、DEX市場全体の取引量の約16.8％を占めている。過去1年間の取引手数料は約8.58億ドルで、そのうち約3655万ドルがプロトコル収入、流動性提供者とエコシステム参加者に対するインセンティブ配分は1.55億ドルを超える。現在のUNIの流通時価総額は約22.1億ドル、完全希薄化評価額（FDV）は約31.8億ドル、流通しているUNIは約5.8億枚で、単価は約3.55ドルに相当。さらに、Uniswapの資金庫は約9.6億ドルの資産を保有し、将来のエコシステム拡大やインセンティブ計画、ガバナンスの発展に十分な資金を備えている。
2.RWAの展望
スタンダードチャータード銀行がこの最初のカバレッジレポートを発表した際、多くの大手銀行は資産のトークン化を数兆ドル規模の長期的トレンドと見なしている。
ウォール街がRWAにこれほど注目する理由は、資産の流通効率を向上させることにある。従来の金融システムでは、証券取引にはブローカー、信託機関、清算機関など多くの機関が関与している。一方、ブロックチェーンの世界では、資産の発行、マッチング取引、清算、決済などのステップが数秒以内に完了し、24時間365日の取引もサポートされる。
ウォール街の巨頭たちもすでに動き出している。2024年3月、ブラックロックは最初のパブリックチェーン資産トークン化の貨幣市場ファンドBUIDLを立ち上げ、米国債、現金、レポ取引などの伝統的金融資産をブロックチェーンに移行した。2023年には、JPモルガンがブロックチェーンを基盤とした最初の担保資産のトークン化取引を完了し、Onyxプラットフォームを通じてデジタル預金と国債のトークン化を推進している。フランクリン・ダンプトンは2021年にオンチェーンの貨幣市場ファンドFOBXXを開始し、BENJIプラットフォームを通じてファンドのシェアをオンチェーン化した。シティバンクは2023年にCiti Token Servicesを導入し、クロスボーダー決済や貿易金融、キャッシュマネジメントのトークン化ソリューションを模索している……
こうした背景から、スタンダードチャータードはRWAに大きな自信を持ち、次のように予測している：2028年末までにチェーン上のトークン化資産の規模は現在の約3400億ドルから4兆ドルに膨らみ、その伸びは約12倍に達する。さらに、多くの資産がDeFiプラットフォームを通じて取引されるようになり、Uniswapはこれらのプラットフォームのデフォルトインフラとなる。現在、トークン化資産の約3.5％がDeFiに存在し、2030年までにこの割合は30％に上昇すると見込まれる。
将来的に数兆ドル規模の国債、ファンド、債券、株式が段階的にトークン化されるなら、Uniswapはこの増加市場を自然に取り込む優位性を持つ。したがって、スタンダードチャータードはUniswapに注目している。
3.伝統的機関からの認知
6月、Uniswap公式発表によると、フィデリティはUniswapをそのステーブルコインFIDDの流動性基盤として選定し、FIDDの流動性プールはUniswapのプロトコル上に展開された。FIDDは2月に正式にローンチされ、個人投資家と機関投資家に向けて提供されている。
2月、Uniswap LabsはSecuritizeと戦略的提携を発表し、ブラックロックの米国国債トークン化ファンドBUIDLをUniswapX取引システムに接続、BUIDLとUSDC間のオンチェーン取引を実現した。ブラックロックのグローバルデジタル資産責任者ロバート・ミチニックは、「今回のUniswap LabsとSecuritizeとの提携は、トークン化資産と分散型金融の融合における重要なマイルストーンだ。BUIDLとUniswapXの統合は、ドル建て収益ファンドとステーブルコインの相互運用性を大きく前進させるものだ」と述べている。
2024年、Uniswap Walletはロビンフッドと提携。ユーザーはロビンフッドのアカウントを通じて直接Uniswapウォレット内で暗号資産を購入できる。
Securitize、ブラックロック、ロビンフッドとの直接提携に加え、前述のJPモルガン、フランクリン・ダンプトン、シティバンクなどの伝統的金融機関もRWAの展開を加速させており、Uniswapに潜在的な取引増加をもたらす。
三、Uniswapの最新動向まとめ
1.UNI価格の急騰
スタンダードチャータード銀行のレポート好材料を受けて、UNI価格は最高3.729ドルに達し、執筆時点は3.581ドル、24時間で約20％上昇。
2.RWAエコシステムの拡大
6月13日、Ondo FinanceはXプラットフォームにて、UniswapがOndo発行のトークン化株式とETF商品をサポートし、現実世界資産（RWA）が最も広く使われるオンチェーン金融プラットフォームの一つに正式に登場したと発表。
4月14日、Coinbaseは英国の顧客に対し、分散型取引所の取引入口を開放。ユーザーはCoinbaseアプリを通じてUniswapやAerodromeなどのDeFiプラットフォームにアクセスし、Baseネイティブ資産を取引、Solanaなど他のネットワークへの拡張も計画。
3.開発者エコシステムの充実
4月16日、Uniswap開発者プラットフォームが正式にオープン。新たなドキュメントサイト、AIツールキット、API Playground、技術ガイドを提供。さらに、Uniswap APIは流動性提供者（LP）向けエンドポイントを追加し、開発者はAPIを通じて直接ポジションの作成・調整や手数料の抽出が可能に。
APIは現在、18のチェーン上の1,000万種類の資産をサポートし、ルーティング速度は約200ミリ秒、成功率は97％超。今後は、APIのパフォーマンスを追跡するダッシュボードや、クロスチェーンのトークン交換・ブリッジをサポートするオンチェーン操作の組み合わせパスも提供予定。APIは無料で利用できる。