広発香港：AIハードウェアチェーンの短期的な変動が大きくなるが、基本的な状況は依然として強い

BlockBeats のニュース、6 月 16 日、広発香港は、世界的な半導体セクターの短期的な上昇幅が大きく、投資家の利益確定がより早い循環をもたらす可能性があると述べたが、AIインフラ、ストレージ価格上昇、先進封装の需要は引き続きテクノロジーハードウェアの景気を支えるだろう。

ジェフ・プーなどのアナリストは6月16日に発表した海外テクノロジーレポートで、フィラデルフィア半導体指数の評価額は約32倍のPERに上昇しており、短期的にはマクロの不確実性と取引の過熱圧力に直面していると述べた。しかし、半導体とAIのファンダメンタルズは依然堅調で、在庫は健全、PC需要は予想を上回り、自動車用や産業用の需要も回復している。

レポートによると、Blackwellなどの新プラットフォームは単一トークンのコストを下げたが、エージェントタスクはより多くのトークン消費をもたらし、AIの総請求額は引き続き増加している。広発香港は、OpenAIやAnthropicなどのモデル企業のARRは好調であり、AI投資のリターンが現れ始めており、クラウド事業者の資本支出を引き続き支えると考えている。

広発香港は、米国の主要5つのクラウドサービス事業者の2026年の資本支出は8120億ドルに達し、前年比82％増となると予測し、2027年には1.053兆ドルに上ると見ている。世界のAIアクセラレータ市場規模は、2026年の3590億ドルから2028年には8180億ドルに拡大すると予想される。

ストレージは引き続きレポートで最も注目されているテーマの一つだ。広発香港は、NANDがDRAMを上回る可能性があり、第三四半期のNAND総合価格は前期比25％〜30％上昇、DRAMの契約価格は15％〜20％上昇、HBMの価格は2027年により大きな弾力性を迎える可能性があると述べている。

光通信分野では、同行はCPOとHVDCの遅延に対する懸念は過度に拡大されていると考えている。レポートは、2027年には800Gと1.6Tの光モジュールの需要はともに約8000万個に達し、Nvidia、Google、AWSなどのGPUやASICクラスターの拡大によって推進されると予測している。

広発香港はまた、インテル、Credo、Micron、MediaTek、Marvellを優先銘柄リストに加え、TSMC、AMD、Lumentum、EMC、TIを外した。全体として、同行は海外のテクノロジーセクターについて「変動の中で建設的」との見解を維持している。