Wintermute週報は、市場の今週の反発は主に二つの要因によると示しています：アメリカの5月CPIが予想通りで、コアインフレ率が2.9％に低下したこと；同時にイランの紛争終結とホルムズ海峡の再開予想が原油価格の下落を促し、ドルと米国債利回りが同時に下落し、リスク資産の回復を促したことです。Wintermuteは、BTCが6万ドルの安値から反発したことは構造的な底打ちを意味しないと述べており、以前に低6万ドルから8.3万ドルに上昇したのはむしろ熊市の反発に近いとしています。現在、ETF、ステーブルコイン、デジタル資産ファンド（DAT）の資金流入は明確に逆転しておらず、夏季の低取引量の中で引き続き乱高下や5万ドルの範囲への下落もあり得ると指摘しています。彼らは、注目すべきは価格やニュースではなく、ETFとステーブルコインの資金流が持続的に回復するかどうかだと考えています。