支付一直是 Circle 最重要的战略方向之一。2025 年，Circle 推出 Circle Payments Network（CPN），希望建立一个基于稳定币的全球支付网络。根据 Circle 官方介绍，CPN 面向银行、支付机构和金融科技企业，通过 USDC 实现近实时结算，并提供统一的合规框架。
从商业模式来看，Circle 正在尝试解决传统跨境支付体系长期存在的问题。
传统国际汇款往往依赖 SWIFT 网络和多层中介机构，资金到账时间可能需要数天，同时还存在时区、节假日和手续费等限制。而稳定币网络能够实现 7×24 小时运行，并显著提升资金流动效率。
2026 年 5 月，全球支付基础设施公司 Nium 宣布与 Circle 合作，通过 Circle Payments Network 将 USDC 结算能力连接至覆盖 190 多个国家和地区、100 多种货币的支付网络。
6 月，菲律宾金融科技公司 Munify 正式接入 Circle Payments Network，支持通过 USDC 接收资金，并将其转换为菲律宾比索后直接汇入本地银行账户和电子钱包。
菲律宾是全球最大的海外汇款市场之一，每年跨境汇款规模约 400 亿美元。对于 Circle 而言，这类真实支付场景远比交易所内部流动更具长期价值。
USDCは安定したコインから金融インフラへと進化している。Circleは何を展開しているのか？
2026年以来，稳定币市场的竞争逻辑正在发生变化。过去市场讨论 USDC，更多聚焦其与 USDT 的市场份额竞争以及流通规模变化。然而进入今年之后，Circle 的动作开始明显加快。无论是 Circle Payments Network、Arc 网络、Aave V4 部署计划，还是跨境支付合作和机构采用，USDC 的角色都在发生变化。它不再只是交易所中的美元计价工具，而开始进入支付、DeFi、企业结算、RWA 和链上资本市场等更复杂的金融场景。
对于 Circle 而言，未来竞争的重点可能已经不再是谁发行更多稳定币，而是谁能够成为数字美元时代的基础设施提供者。
USDC规模持续增长，链上美元需求正在发生变化
根据 Circle 于 2026 年 5 月公布的第一季度财报，截至 2026 年第一季度末，USDC 流通规模达到约 770 亿美元，同比增长 28%；同期 USDC 链上交易量达到 21.5 万亿美元，同比增长高达 263%。
与此同时，公司当季总收入和储备收入达到 6.94 亿美元，同比增长约 20%。比起几年前主要服务于加密交易需求，USDC 的增长来源已经出现明显变化。
过去稳定币最大的使用场景是交易所结算和 DeFi 流动性，但随着 ETF、RWA、稳定币支付以及机构资金持续进入链上世界，越来越多企业和金融机构开始将 USDC 视为一种可编程美元资产。
21.5 万亿美元的季度交易量意味着，USDC 的使用场景已经远远超出交易所内部资金划转，而是逐渐进入支付、资金管理、链上借贷和资产代币化等领域。
市场对于稳定币的需求，也正在从交易工具逐步转向金融工具。
Circle Payments Network正在重新定义跨境支付
支付一直是 Circle 最重要的战略方向之一。2025 年，Circle 推出 Circle Payments Network（CPN），希望建立一个基于稳定币的全球支付网络。根据 Circle 官方介绍，CPN 面向银行、支付机构和金融科技企业，通过 USDC 实现近实时结算，并提供统一的合规框架。
从商业模式来看，Circle 正在尝试解决传统跨境支付体系长期存在的问题。
传统国际汇款往往依赖 SWIFT 网络和多层中介机构，资金到账时间可能需要数天，同时还存在时区、节假日和手续费等限制。而稳定币网络能够实现 7×24 小时运行，并显著提升资金流动效率。
2026 年 5 月，全球支付基础设施公司 Nium 宣布与 Circle 合作，通过 Circle Payments Network 将 USDC 结算能力连接至覆盖 190 多个国家和地区、100 多种货币的支付网络。
6 月，菲律宾金融科技公司 Munify 正式接入 Circle Payments Network，支持通过 USDC 接收资金，并将其转换为菲律宾比索后直接汇入本地银行账户和电子钱包。
菲律宾是全球最大的海外汇款市场之一，每年跨境汇款规模约 400 亿美元。对于 Circle 而言，这类真实支付场景远比交易所内部流动更具长期价值。
某种意义上，Circle 正在试图建立一个稳定币时代的全球支付网络。
Arc网络背后，Circle正在构建自己的金融基础设施
相比支付网络，更值得关注的是 Circle 正在建设属于自己的基础设施层。
2025 年，Circle 推出 Arc，并将其定义为面向稳定币金融体系打造的基础设施网络。与追求通用智能合约生态的 Layer1 不同，Arc 更强调支付、数字美元流动性、RWA 和机构金融场景。
根据 Arc 官方公布的数据，截至目前测试网络已经吸引包括 BlackRock、Visa、AWS、Maple、Curve 等机构和协议参与，累计处理超过 1.5 亿笔交易，活跃钱包数量达到约 150 万个。
这些数字虽然仍处于早期阶段，但已经能够反映出 Circle 的战略方向。
过去几年，稳定币发行商的主要收入来源来自储备资产收益，而 Circle 正在尝试建立新的增长曲线。如果说 USDC 是数字美元，那么 Arc 更像是数字美元运行的底层系统。从这个角度来看，Circle 的目标已经不再局限于稳定币发行，而是在构建整个互联网金融系统。
Aave V4部署Arc，意味着USDC开始进入资本市场基础设施
2026 年 5 月底，Aave Labs 提出将下一代借贷协议 Aave V4 部署至 Arc 网络。
这一消息受到市场高度关注，因为它意味着 USDC 的定位可能进一步发生变化。
过去，USDC 更多承担支付和结算功能；而随着 Aave V4 的引入，USDC 将进入更深层次的资本形成过程。
借贷市场是金融体系的重要组成部分。银行通过存贷创造信用，资本市场通过借贷实现流动性配置，而 DeFi 本质上也是类似机制在链上的延伸。
Aave V4 与 Arc 的结合，意味着 Circle 正在从支付基础设施进一步延伸至资本市场基础设施。
如果支付网络解决的是资金流动问题，那么借贷市场解决的则是资本配置问题。
这也是为什么市场开始将 Circle 与传统支付公司进行比较。因为 Circle 的野心，已经不仅仅是成为稳定币发行商，而是成为数字金融时代的重要基础设施提供者。
Circle正在讲述“互联网金融系统”的故事
2026 年初，Circle 发布《The Rise of the Internet Financial System》报告。
在这份报告中，Circle 提出了一个新的概念：Internet Financial System（互联网金融系统）。
在 Circle 看来，未来金融体系将由稳定币、支付网络、RWA、链上资本市场以及 AI Agent 经济共同组成，而 USDC 将成为其中的核心资产。
过去：
现在：
这种变化背后，实际上反映的是整个稳定币行业竞争逻辑的升级。
市场竞争的重点正在从发行规模竞争，转向生态能力竞争。
稳定币竞争正在进入新阶段
过去几年，USDT 和 USDC 的竞争主要集中在市场份额和流通规模。
但随着稳定币支付、RWA 和机构采用不断发展，行业竞争的维度正在发生变化。
未来决定稳定币长期价值的因素，可能不再只是流通量，而是谁能够建立覆盖支付、资本市场、资产代币化和全球结算的完整生态。
从这个角度来看，Circle 的发展路径越来越像支付网络公司和金融基础设施公司。
不少分析机构甚至开始将 Circle 描述为稳定币时代的 Visa 或链上版 SWIFT。
当然，这一愿景仍然需要时间验证。
但可以确定的是，稳定币市场已经进入新的阶段。
总结
2026 年以来，Circle 的战略重心正在发生明显变化。
根据 Circle 公布的最新数据，USDC 第一季度链上交易量达到 21.5 万亿美元，流通规模达到 770 亿美元。与此同时，Circle Payments Network 持续扩展全球支付能力，Arc 网络和 Aave V4 则进一步推动 USDC 向 DeFi 和资本市场延伸。
从稳定币支付到链上金融基础设施，从跨境结算到 RWA 和机构金融，Circle 正在试图建立一个围绕数字美元展开的互联网金融系统。
对于 USDC 来说，未来最大的想象空间，或许已经不再是稳定币本身，而是其在整个数字金融体系中的位置。
FAQ
USDC目前的流通规模是多少？
根据 Circle 2026 年第一季度财报，截至 3 月底，USDC 流通规模约为 770 亿美元，同比增长 28%。
USDC第一季度链上交易量达到多少？
根据 Circle 公布的数据，2026 年第一季度 USDC 链上交易量达到 21.5 万亿美元，同比增长 263%。
Circle Payments Network是什么？
Circle Payments Network（CPN）是 Circle 推出的全球稳定币支付网络，旨在通过 USDC 实现近实时跨境结算和合规支付。
Arc网络与USDC有什么关系？
Arc 是 Circle 构建的金融基础设施网络，主要服务于数字美元流动性、RWA 和机构金融应用，而 USDC 是其中的核心资产。
为什么Aave V4部署Arc受到市场关注？
Aave V4 部署 Arc 被视为 USDC 从支付工具进一步进入 DeFi 和资本市场基础设施的重要信号。
Circle未来会成为稳定币时代的Visa吗？
Circle 正在从稳定币发行商向支付网络和金融基础设施公司转型，但其长期发展路径仍需要观察市场采用情况和生态扩张速度。