ビットコインは6万ドルから6.7万ドルに反発し、米伊停火とStrategyの買いが触媒となったが、トレーダーは心の中で理解している：この上昇は流動性によるものであり、トレンドの買い主導ではない。

6.7万ドルは流動性が集中するエリアで、市場の深さは薄く、価格は迅速に押し上げられたり押し下げられたりしやすい。ショートポジションの清算が集中して波動を拡大させたが、取引量、未決済建玉、資金流入は依然として減少している。Glassnodeのデータによると、オプション市場は6.5万ドル付近に密集したポジションエリアを形成しており、マーケットメーカーのヘッジ行動が短期的な支えとなる可能性がある。
オンチェーン指標はより冷静なシグナルを示している：価格が6万ドル付近に下落したとき、長期保有者のグループは蓄積を始め、売り圧は徐々に吸収されている。しかし、売り圧の緩和は反転の確定を意味しない。ETFの資金流出速度は緩やかになっているが停止しておらず、ステーブルコインの時価総額は高水準にあり、資金の流入意欲は強くない。
市場に詳しい読者にとって、これは堅実な底値ではなく、流動性の補充局面に近いと見なせる。今後はビットコインが6.7万ドルを維持し、取引量の継続的な拡大とともに推移できるかどうかを観察する必要がある。さもなくば、反復的なレンジ相場が続く可能性が高い。リスクは、マクロ情勢が再び弱含みになったり、ETF資金の流出が再加速した場合、反発が急速に巻き戻されることだ。
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