明日、日銀はさらに25ベーシスポイントの利上げを行う予定です。

これにより、日本の金利は30年ぶりの高水準、1％に達します。
問題は、それだけではなく、経済の減速や国内の信用コストの上昇だけではありません。
長年、日本は0％の金利で世界の安価な資金源でした。
投資家はこれを利用し、ほぼ無料で借り入れを行いました。
その資金は、より高い利回りの他国に投入されました。これをキャリートレードと呼びます。
その国の一つが米国であり、だからこそ日本は世界最大の米国債保有国です。
さて、日本からの借入がもはや無料でなくなり、国内市場の利回りが上昇し始めたらどうなるでしょうか？
資金の流出です。これをキャリートレードの巻き戻しと呼びます。
これにより、債券やリスク資産の売りが加速します。
私たちは今、世界的な金融構造の変化を目の当たりにしています。