ビットコインが歴史の再現ルートをたどる場合、次の調整の目標価格は4万8千ドル。

ビットコインは2010年から現在までの各ブルマーケットの後に、必ず起点からの61.8％フィボナッチリトレースメント線を下回ってきました。今回も同じパターンが再現されるとすれば、BTC価格は現状の6万5000ドルから約26％下落し、4万8000ドル付近まで下落する可能性があります。
（前提：Glassnodeによると、ビットコインは6万〜7万ドルの間に積み上げ構造が形成されているが、その勢いは過去の高値ほどではない）
（補足：過去の牛熊市と経済サイクルの分析：次の暗号資産ブルマーケットはいつ到来するのか？）

この記事の目次

トグル

• フィボナッチリトレースメントの計算方法
• 今回のサイクルの目標価格：4万8000ドル
• 無視できない盲点：サンプル数不足

ビットコインの価格動向には、16年の歴史を貫く規則性が隠されています：各ブルマーケットのピーク後の熊市は、2010年以降の上昇点からの61.8％フィボナッチリトレースメント線を下回ることはなく、例外はありません。

このパターンが今回のサイクルでも引き続き有効であれば、ビットコインは現状の6万5000ドルから4万8000ドル付近まで下落する可能性があります。現在の価格から計算すると、約26％の下落です。

フィボナッチリトレースメントの計算方法

フィボナッチリトレースメントは、テクニカル分析で最もよく使われるツールの一つであり、フィボナッチ数列の隣接する数値の比率関係に由来します。その中でも61.8％（黄金比φの逆数）は、重要なサポートラインおよびレジスタンスラインと見なされています。

このパターンのアルゴリズムは非常にシンプルです：ビットコインが2010年2月に取引開始した価格0.003ドルを起点とし、各ブルマーケットのピークまでのフィボナッチリトレースメント線を描きます。過去4サイクルの動きは以下の通りです：

• 2011年6月：BTC最初のブルマーケットのピーク → その後の熊市で61.8％リトレースメント線を下回る
• 2013年11月：BTC2回目のブルマーケットのピーク → 熊市で再び61.8％を下回る
• 2017年12月：BTC3回目のブルマーケットのピーク → 熊市で61.8％を下回る
• 2021年11月：BTC4回目のブルマーケットのピーク → 熊市で再び61.8％を下回る

4回のブルマーケット、4回の熊市、4回のリトレースメント線割れ、例外なし。CoinDeskのチャートによると、各熊市の底値はすべて61.8％リトレースメント線以下に位置し、その上には留まっていません。

今回のサイクルの目標価格：4万8000ドル

ビットコインはこのサイクルで2025年10月に史上最高値の12万6000ドルを記録しました。0.003ドルを起点とし、12万6000ドルをピークとした場合の61.8％リトレースメント線は、位置的に48,215ドルとなります。

現在のビットコイン価格は約6万5500ドルであり、目標値までにはまだ距離があります。つまり、パターンはまだ発動していませんが、一旦始まれば価格は4万8000ドル以下へ向かうことになります。

無視できない盲点：サンプル数不足

4サイクルのデータは統計学的には小さなサンプルです。さらに重要なのは、今日のビットコイン市場は10年前とは全く異なる状況にあるという点です。

現在の市場構造はETFを中心に、機関資金が主要な流動性を占め、デリバティブ戦略も過去を大きく上回っています。この市場の成熟度は、61.8％リトレースメント線の前に価格が支えられる可能性を高めており、言い換えれば、このパターンは今回のサイクルで「早期に無効化される」可能性もあります。

とはいえ、テクニカル分析派にとっては、48,215ドルは依然として注目すべき下限の目安です。特に、ビットコインが12.6万ドルの史上最高値から約49％下落した（6月8日のデータによる）ことで、市場のセンチメントは2022年の熊市以降最低レベルに近づいています。

台湾の投資家にとって、フィボナッチリトレースメントは予言ではなく、リスク管理のための参照枠です。7万ドル以上でポジションを構築している場合、4.8万ドルの目標値は約30％の余裕を持つことになり、現段階では合理的といえます。